投資分析報告(精選20篇)
隨著個人素質的提升，我們都不可避免地要接觸到報告，其在寫作上具有一定的竅門。寫起報告來就毫無頭緒？以下是小編為大家整理的投資分析報告，歡迎大家分享。
投資分析報告1
第一章 總論
1項目內容、企業(yè)目標和發(fā)展戰(zhàn)略
1． 公司名稱：
XXXX有限公司
2． 項目內容
公司成立初期，將致力于高檔無繩電話機（45%48MHz具有Caller ID功能的多手機無繩電話機、46/49MHz美國標準無繩電話機、高頻900MHz模擬和數(shù)字擴頻無繩電話機）和新型多功能電話機（如智能電話、Caller ID電話機、可視電話機、語音電話機、管理電話機等）的開發(fā)和生產。本公司已經掌握關健技術和具有一定的技術儲備，具備了大批量商業(yè)化生產的能力。
20xx年進軍消費類電子產品領域：以DVD技術為代表的新技術，包括DVD ROM，DVD播放機，可寫DVD等。
涉足信息工程產業(yè)：POS終端、IC卡、刷卡機、住處系統(tǒng)集成、電子商務軟件等。
3． 公司目標：
引入嶄新的管理機制，以人為本，人盡其才。5個月內生產出新型多功能電話機；8-10個月無繩電話機投產；20xx年產值3000萬元；20xx年7500萬元；20xx年1.5億元。20xx年DVD試產。同時進行多元化發(fā)展方向的拓展。
在不久的將來，建成一個電氣和住處王國。先期目標是步入中國電子百強，最終成為世界級的巨型高技術公司。
4． 發(fā)展戰(zhàn)略：
方案1：以積累的人才優(yōu)勢和成熟產品為突破口，以特貿的資金優(yōu)勢為依托，在短期內完成資本原始積累、管理經驗積累、人力資源的積累和一定的市場占有率，創(chuàng)立自己的產品品牌。通過拓寬產品方向和提高產品檔次，條件成熟時，在國內以OEM方式或參股、控股和企業(yè)收購等形式實施低成本的快速擴張，占領國內和國際市場；力爭企業(yè)早日上市，募集發(fā)展資金，使企業(yè)的發(fā)展步入良性循環(huán)，在短期內得以迅速發(fā)展。
方案2：采用“抓兩頭，放中間”的戰(zhàn)略戰(zhàn)術，抓技術開發(fā)和市場拓展，產品的生產可以用國內OEM形式的實現(xiàn)。這種方式的優(yōu)點是：固定資產投入小、風險小、市場轉向靈活，可以集中精力很抓技術和市場兩個關鍵因素。缺點是：加工利潤被分享，利潤率低，產品質量和數(shù)量在失控時將難以保證。
2立項依據
1． 新成立的國際先鋒（ITERNATIONAL FRONTIER）電子股份有限公司，具有成熟的普通電話機、數(shù)字答錄機、Caller ID電話機、國標無繩電話機（45/48MHz）、美國無繩電話機（43/49MHz）、先進的傳呼機（BB機）、功放機和DVD技術人才，無需投入大量的前期研究開發(fā)費用即可在短期內生產上述產品。
2． 已經和供應商建立良好的伙伴關系，材料的采購渠道成熟，IC供應商的技術支持良好。
3． 國內城市能信市場繼續(xù)走向成熟，尤其無繩電話機市場在中國剛剛起步，農村市場潛力仍然巨大。對新產品的需求仍然強烈。
4． 國際通信OEM市場對中國的制造能力有一定的依賴，保重OEM也是初期發(fā)展的必由之路。
5． 目前，電子行業(yè)的市場特點是市場成熟、競爭激烈、利潤微薄。必須要有自己的優(yōu)勢才能在激烈的市場中站穩(wěn)腳跟。在電子方面的發(fā)展戰(zhàn)略值得深入研究。著名的計算機產品供應商DELL公司在這方面可以提供很好的發(fā)展經驗：即低成本的生產成本、良好的售后服務和快帶的市場能力。
3 項目概貌
本公司注冊資金1500萬元人民幣。其中300萬元為廠房投資，100萬元用于生產車間、寫字樓改造，300萬元用于設備投資，其余800萬元為流動資金，用于支付工資、購買原團料和支付銷售費用和管理費用。
預計： 公司占地6000平方米籌建期自1999年4月1日起，共5個月時間，1999年9月投產（先期產品為多功能電話機）。
員工人數(shù)：生產線100人，后勤25人，RD人員10人，銷售20人，合計155人。 先期設計能力為日產國標無繩電話機1000臺左右，月產22000臺。或日產普通電話機1500臺，月產33000臺。無繩以每臺500元產值計算，年產值13200萬元。
第二章 項目背景與發(fā)展規(guī)劃
1項目提出的背景
目前，我國的電話機生產的狀況是供大于求，97年1億5000萬部電話，國內市場消化4000萬部，9000萬部出口。盡管如此，但對無繩電話機而言，國內尚有巨大的市場空間，邊際利潤遠遠大于普通電話機。因而，已經引起各大電話機廠家的注意。甚至象廈新、萬利達、海爾、長虹等過去與電話機無關的著名電子生產廠家也開始擠進無繩電話的市場。有專家斷言，無繩電話機的邊際利潤已經趕上和超過了VCD機的利潤。
作為電話機生產的專業(yè)廠家，我們原來擁有的強大的專業(yè)人才優(yōu)勢，加之新公司的資金優(yōu)勢，在規(guī)范管理的基礎上，我們將力爭創(chuàng)造自己的電話機品牌，并在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟。
無繩電話機開發(fā)和生產，僅僅是作為我們事業(yè)的高起點。在完成原始資金、管理技術積累并形成自已獨特的企業(yè)文化后，我們將以品牌、企業(yè)文化和洋入資金為優(yōu)勢迅速實施低成本的`擴張計劃，拓展企業(yè)的業(yè)務范圍，擴大企業(yè)規(guī)模，逐漸形成規(guī)模經營和多元化經營，使得公司規(guī)模和效益得以超常規(guī)高速發(fā)展。
2項目發(fā)展規(guī)劃
本公司將以無繩電話機的生產為公司發(fā)展起點，全力傾注于消費類電子產品和IT產業(yè)，具體發(fā)展規(guī)劃如下所示：
初期第一步：普通多功能電話機和國標20信道多手機無繩電話機（一拖三）研究開發(fā)和生產。
初期第二步：新型電話機、可視電話機、國際OEM無繩電話機和900MHZ無繩電話機。
中期：家庭影劇院5。1功放、DVD影碟機、高級音箱和音響。
長期：家用醫(yī)療電子、汽車音響、IT產業(yè)：計算機配件、外設、軟件。
第三章 工程技術方案
1產品技術構成
初期產品（起步產品）生產國標無繩電話機和多功能電話機。根據市場調查，無繩電話機以一拖一較為受市場歡迎。為此，決定ITERNATIONAL FRONTIER公司的首款無繩電話機型便定位在多手機無繩+CID上。具體功能要求如下： 1． 具有CID功能的無繩電話機（模具設計時考慮LCD電池的需要）：
多手機一拖三（可用8528方案） ·20信道自動掃描（超越10信道） ·通話手機轉移功能 ·手機與座機的對講功能 ·P->T功能
座機和手機夜光健盤 ·擾碼保密功能（選項） ·座機免提功能
座機和手機10組號碼存儲功能 ·通話音量手動調節(jié)功能 ·防盜功能（防并機功能） ·密碼鎖功能 ·65300密碼 ·自動對碼
Caller ID(Type l) ·LCD 顯示
座機停電可用（手機停電可用最好） ·通信距離500米
手機停電密碼2H不丟失
2． 棋具考慮：經分析，目前的公模很難滿足需要，款式太大眾化、外觀質量難以保證。我們將考慮自行設計模具。利用這款模具，將可以生產出5種左右的機型（P/T、P/TD、P/TSD（LCD）、IC卡管理電話機、多種機無繩電話機、單手機無繩電話），然后再配以各種各樣的顏色。 3． 塑膠（殼體、絲印）：建廠初期，出于資金方面的考慮，塑膠可以請別的公司代為生產。
2 新產品的研究開發(fā)
公司設立工程部，由工程部經理負責安排研發(fā)、電話機入網任務。
3 土建工程改造
廠址暫定在湖濱北路，占用1-3層。其中1層為注塑和部分成品倉庫，2、3層為生產線、貨艙、寫字樓。設電話機插機線1條，裝配線生產線1條，設計工位各為120個，對于無繩電話機中用天的貼片PCB板，先期可以先請別的公司協(xié)助外加工。為此，需要對現(xiàn)行建筑進行土建改造，建造生產場所和寫字樓。
第四章 職能部門的設置
總經理辦公室、行政部、人事部 ·財務部
技術部：開發(fā)中心、IE部、電腦部、儀器校驗室、資信中心
廠部：生產部、模具部、塑膠部、設備部
物資部：物控、計調、采購、成品倉庫、材料倉庫 ·市場部
質量做主部：QA、IQC部
投資項目：無繩電話機
[案例分析要求]
1、討論上述《可行性分析報告》存在的問題及可能產生的后果。
2、分析影響該投資項目的關鍵或主要因素，并討論其是如何影響投資項目經濟效益的。
3、如何根據該項目的特點，建立相應的評價框架、評價方法和指標？
4、該投資項目是否具有顯著的經濟效益？為什么？
投資分析報告2
一、基金定投的基本投資原理
基金定投是基金定期定額投資的簡稱，指的是在固定的時間以固定的金額投資于指定的開放式基金的業(yè)務，投資者可以通過基金銷售機構提交申請，約定每期扣款時間、扣款金額及扣款方式，由指定的銷售機構于每期約定扣款日在投資者指定銀行賬戶內自動完成扣款及基金申購申請。基金定投具有逢低加碼、逢高減碼的自動調節(jié)功能，使得投資者可以有效降低基金份額的平均買入成本，分散單筆投資的擇時風險。
市場總是波動的，而波動具有周期性特征，這種周期性規(guī)律具有延續(xù)性。最理想的資產配置策略是在市場最高位滿倉低風險資產，在市場下跌周期最大程度減少損失;在市場最低位滿倉高風險資產，在市場上漲周期最大程度增加收益。這種理想化的投資很難做到，但無疑是所有投資人的夢想。“基金定投”實際上是對理想資產配置策略妥協(xié)的產物，通過犧牲時間平滑風險，加大對市場波動的利用，向投資“夢想”靠近。
基金定投獲得投資收益的根本原理是只要在結束定投時基金凈值大于定投期間該基金凈值的平均值，那么投資者的一定會取得正的投資收益。
對于那些相信基金凈值最終能從底部反彈至凈值的平均值之上的長期投資者來說，即使暫時處于虧損狀態(tài)，仍應在目前的低成本時期繼續(xù)定投，為未來市場反彈打好基礎，同時緊密跟蹤市場及基金凈值的走勢，在基金凈值探底回升之后，選擇適當?shù)耐顺鰰r點擇機退出，獲取投資收益。
象所有的投資模式一樣，基金定投也并非完全不會虧錢，而是與選擇的投資標的，采用何種投資策略，在何時退出等有著密切的關系。
二、基金定投的投資者適配原則
投資很大程度是心理游戲。貪婪和恐懼是人類的天性，也是投資的常態(tài)，無論過去、現(xiàn)在、將來，證券市場總是波動的，在市場中追漲殺跌，在追漲中套牢，在殺跌中踏空，并不鮮見。
基金定投是一種有效利用“貪婪與恐懼”，具有紀律性的投資方法。對投資者來說，基金定投通過自動投資有效屏蔽了“貪婪與恐懼”帶來的過度行為，“旁觀”市場波動，同時還能利用市場波動，是一種很不錯的投資工具選擇。但從實踐上看，基金定投方法的效果并不像期望的那么強，主要原因在于基金定投有著一定的投資者適配原則，即只有具有一些特征適合定投的投資者才能夠堅持定投，并最終從中獲益。
1.定投適合有定期固定收入的投資者。這部分投資者的固定收入在扣除日常生活開銷后，常常有所剩余，此時定期定額投資方式就最為適合。若是收入不固定，定期的扣款有可能影響資金的的使用，這樣的投資往往難以持續(xù)。另外，對于大多數(shù)有定期收入的`投資者來說，并非本身就有大量原始資本累計，個人的可投資資產通常是隨著時間的推移而逐漸積累的，在初始時點能夠一次性投入的金額往往有限，因此這類投資者更適合基金定投這種分批投入的理財方式。
2.定投適合有長遠資金規(guī)劃的投資者。在已知未來將有大額資金需要時，提早開始定投的小額投資，不但不會造成經濟上的負擔，還能讓每月的小積累在未來變成大錢。
3.定投適合愿意忽略短期市場風險的投資者。在基金定投實踐中，很可能市場處于長期不斷下跌過程，此時投資者的所有投資均暫時表現(xiàn)為虧損，因此，對于短期風險敏感的投資者往往很難堅持定投。
4.定投適合對投資操作偏好小的投資者。定投的強制性投資特性讓投資者失去操作主動權，特別是在投資者認為趨勢確定的時候。定投的自動投資特性讓客戶遠離“貪婪與恐懼”的同時，也割舍了主動投資的樂趣。定投在滿足投資者部分心理需求的同時冷落了另一部分心理需求。
5.定投適合對風險和收益都有所“妥協(xié)”的人。收益與風險之間永遠是正比關系，高收益的背后是高風險。定投在平滑風險的同時，也平滑了收益，因此，只有具有明確風險和收益要求的投資者才能在波動的市場中堅持定投策略。
6.定投適合那些對市場抱有“敬畏感”的投資者。準確判斷市場底部、市場拐點和市場趨勢，通常是可望而不可即的事，如果不能較準確判定市場走勢，選擇定投方式進行投資更為穩(wěn)妥。對于具有出眾的市場判斷能力或者對市場“自命不凡”的投資者，定投并不一定是適合的投資策略。
三、基金定投的產品選擇策略
從投資期限出發(fā)，若是希望短期達成儲蓄的目的，可以選擇固定收益類基金(債券基金、貨幣市場基金)，若是希望在市場低迷中累計投資，在市場高漲中獲益，則需要選擇股票類基金，尤其是指數(shù)基金。債券基金、貨幣市場基金在定投中主要體現(xiàn)了儲蓄的效果，但是從發(fā)揮定投優(yōu)勢，最能夠體現(xiàn)投資效果的角度來看，股票類指數(shù)基金是天然的定投品種。
1.指數(shù)成份股是市場選擇的結果，具有市場代表性。投資指數(shù)基金實際上是投資能代表市場走勢的上市公司組合，在一個經濟穩(wěn)步增長的經濟中，指數(shù)基金一般來說體現(xiàn)了超越平均的選股能力。
2.指數(shù)基金最大的缺憾是沒有資產配置靈活性，但這對基金定投來說則是優(yōu)點。資產配置的理想效果就是市場高位減少高風險資產，市場低位增加高風險資產。定投高點少買、低點多買，客觀上起到了資產配置的功能。
3.對于投資期限長的定投宜選擇波動大的基金。指數(shù)基金通過復制市場或者行業(yè)，跟市場走勢的擬合度遠遠超過主動管理的基金產品，其在股市下跌和股市上漲中都具有更大的波動性，因此更加適合作為定投的標的。
四、基金定投的投資策略
1.定投與單筆投資
選擇基金定投是既操作簡單又能分散風險的策略之一。在單邊上揚、單邊下跌、震蕩上揚、震蕩下跌4種典型的市場類型中，在單邊上漲市場中定投的回報率比單筆投資差外，在震蕩下跌市場中定投和單一投資回報難以確定，在單邊下跌和震蕩上揚市場中定投的收益高過一次性投資。
2.定投的進入時機
投資的收益主要來源于投資成本和基于該成本上的收益率，定投的進入時機決定了定投基金的平均成本。定投最適合的時機是在市場低點時開始投資，此時市場的特點包括平均市盈率低于歷史平均水平，市場交易低迷，市場中投資者大范圍處于虧損狀態(tài)等。定投的進入時機往往不是一個時點，而是一段時間，甚至可能是非常長期的一段時間，只要長線前景看好，短期處于空頭行情的市場具有長線投資價值。
3.智能定投優(yōu)化策略
智能定投是建立在傳統(tǒng)定投基礎上，進行適當擇時優(yōu)化操作的投資方式。它一方面保留了普通定投降低主觀操作風險的優(yōu)點，另一方面又通過數(shù)量分析方法進行模糊擇時，優(yōu)化投資成本。
(1)基本面智能定投
通過對市場基本面的研究，確定定投的加碼和減碼策略。比如可以根據歷史市場市盈率的變動區(qū)間，判斷目前市場PE是相對高估還是低估，從而指導進行較低金額還是較高金額的定投，或者停止定投甚至贖回。從股市歷史走勢來看，點位的走勢與市盈率的高低具有較高的擬合度。秉承價值投資的理念，從中長期的角度來看，在市場低估時提高定投金額，在市場高估時減少定投金額，能夠在中長期優(yōu)化投資成本，提升投資收益。從中長期來看，這是最本質最有效的智能定投方法。
(2)均線法智能定投
采用均線法確定定投增量的金額，主要原理是認為股價走勢中長期來看將回歸均線。在股價偏離均線較大時，應相應地調整定投金額。在股價大幅高于均線時，減少定投金額;在股價大幅低于均線時，增加定投金額。均線法可以選定不同周期的目標均線，選擇不同的偏離度，設定不同的定投金額。均線法主要基于投資者根據對市場的認識，對指標的設定不同而效果不同，并非一定能夠戰(zhàn)勝普通定投。
(3)人工智能定投
人工智能定投法借助于基本面和技術分析相結合的方法，判斷市場未來的趨勢，確定應該投資的基金類型，并將所持有的基金存量全部分批轉換至相應的基金類型中。趨勢智能定投的策略是在市場基本面良好且趨勢未發(fā)生變化的情況下，堅持定投。當估值水平逐步惡化，但是趨勢依然未發(fā)生變化時，減少定投，并持有全部定投倉位。當估值水平惡化到一定程度，且市場趨勢有發(fā)生改變的明顯跡象時，停止定投并贖回全部定投。人工智能定投是以定投方法進行投資，但是需要做大量的宏觀分析、估值分析和趨勢分析，實質上是一種優(yōu)化后的主動投資。
4.定投退出的策略
基金定投由于其投資的特點，退出時機遠比進入時機更加重要。基金定投并不意味著完全放棄對時機的選擇，從其投資方法上僅僅是放棄了“小時機”，保留了“大時機”。因此，正確選擇基金定投的退出時機，對定投的成功與否起著至關重要的決定因素。
定投退出策略從根本上取決于三個因素：
(1)從資產使用的角度來看，累計的資金到了需要使用的時候，此時應當忽略其它因素，贖回定投的基金。
(2)從估值的層面來看，市場估值水平已經明顯高于歷史平均水平，市場風險在不斷累計，此時宜做出定投退出的決定。
(3)當定投已累計較大收益，累計收益率達到了設定目標，此時可退出該定投。
五、基金定投過程中需注意的問題
1.設定理財目標。根據養(yǎng)老、教育、買房等不同目標確定每個月定投扣款金額。
2.量力而行。定期定額投資一定要做得輕松、沒負擔，投資者最好先分析一下自己每月收支狀況，計算出固定能省下來的閑置資金，同時根據家庭資產狀況動態(tài)調整投資金額。
3.投資期限決定投資對象。基金定投長期投資的效果分散了基金凈值波動的短期風險，只要能遵守長期投資原則，選擇波動幅度較大的基金其實更能提高收益，而且風險較高的基金的長期收益應該勝過風險較低的基金。如果理財目標是5年以上至10年、20年，不妨選擇波動較大的基金，而如果是5年內的目標，還是選擇績效較平穩(wěn)的基金為宜。
4.持之以恒。長期投資是定期定額積累財富最重要的原則。中國的股票市場長期以來具有“尖頂圓底”、牛短熊長”的特點，因此只有在長期的熊市中堅定不移的累計資本，才可能在牛市到來的短暫時期得到良好的投資效果。
5.執(zhí)行定投策略切忌避免保本情節(jié)。在實際操作中，一些投資者難以避免會有保本情結，一虧錢就覺得買的基金不行，頻頻更換，多付了很多的手續(xù)費。其實，投資者只要堅持基金定投，就有機會在低位買到更多基金份額;長期堅持下來，平均成本自然會降低下來，從而無懼市場漲跌，最終獲得不錯的收益。
投資分析報告3
經查閱相關資料，我對上峰水泥股票作了以下分析，報告內容如下：
首先，探討證券市場，一定要探討宏觀經濟，因為任何一個市場都是經濟的直接而具體的虛擬反應。要么正面投影，要么逆向投影，總之股市無論如何都會將經濟的真實情況，通過一種鏡像反射出來。
宏觀經濟與政策分析
由于世界經濟一體化趨勢逐步增強，包括證券市場在內的金融市場的影響相互加深，一國匯率的波動也會影響其證券市場價格。股市變動風云莫測，受到很多因素的影響。具體宏觀經濟對證券市場的影響主要表現(xiàn)在：
1、境外市場對股市的影響，世界經濟開始逐漸進入二元市場，之前是歐洲和美國，但歐洲衰退太快，中國因此替代了歐洲。形成了中美二元關系。從美國經濟邏輯來看，美股和美元20xx年都將面臨因為經濟而引發(fā)的衰退，美元對世界的影響將開始進入真實的下降區(qū)間。
2、宏觀基本面：PMI指數(shù)攀升至50%枯榮線水平上方，但不足表明制造業(yè)動力十足；
3、市場面：軟件服務，互聯(lián)網，傳媒娛樂，環(huán)境保護等板塊出現(xiàn)加速上揚的態(tài)勢，但前期熱點輪換格局不會改變。
行業(yè)分析
隨著經濟的逐步發(fā)展，建筑業(yè)已經成為我國國民經濟的支柱產業(yè)，同時為推動國民經濟增長和社會全面發(fā)展發(fā)揮了重要作用。近年來，建筑業(yè)呈現(xiàn)平穩(wěn)上升態(tài)勢，因此建筑材料結構體系具有獨特優(yōu)勢，應用領域不斷擴大。
行業(yè)市場結構
水泥市場銷售結構一般包括渠道銷售和終端銷售。渠道銷售即所謂的分銷，通過培養(yǎng)經銷商，可以比較容易地控制應收賬款，便于管理，有助于開拓市場，是一種被大多數(shù)企業(yè)廣泛采用的銷售方式，且隨著企業(yè)競爭轉向農村市場，分銷的方式還會加大；終端銷售指直銷，受多數(shù)老牌企業(yè)所推崇，直銷的對象多是重點工程，其中間環(huán)節(jié)少，有助于提高企業(yè)的獲利能力。
行業(yè)盈利模式
水泥行業(yè)的理想盈利模式是通過擴大規(guī)模取得區(qū)域競爭優(yōu)勢，從而加強對價格的控制力，爭
取到產品價格話語權，保證水泥價格的穩(wěn)定，從而實現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)增長。
結合行業(yè)形勢，上峰水泥公司繼續(xù)延伸與優(yōu)化產業(yè)鏈戰(zhàn)略，在沿長江經濟帶和“一帶一路”雙區(qū)域穩(wěn)步提升內在競爭力，并努力提升高盈利區(qū)域銷售量，保持長江中下游核心市場的銷售量穩(wěn)步增長。由于新疆地區(qū)季節(jié)性因素及華東地區(qū)一季度市場價格低迷，公司上半年利潤率下降，但產品銷售結構繼續(xù)改善，在核心區(qū)域的銷售比重穩(wěn)步提升。國際化運營方面，公司吉爾吉斯斯坦和烏茲別克斯坦項目穩(wěn)步推進。
上半年，公司堅持注重夯實管理基礎，重抓節(jié)能降耗，通過設備技術改進、優(yōu)化操作流程、提升大宗物資供應管理以及管理信息化的推進，公司水泥熟料能耗指標逐漸達到行業(yè)先進水平。公司按照計劃對生產線進行環(huán)保技改，環(huán)保生產能力大幅提升，為公司履行環(huán)保生產的社會職責提供了有力保障。
在當前水泥行業(yè)“去產能、調結構”的大環(huán)境下，公司將堅持強化內部管理，提升核心競爭力，優(yōu)化產品結構，拓展海外市場，延伸和優(yōu)化產業(yè)鏈，實現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展的目標。公司分析
首先，公司核心競爭力體現(xiàn)在以下幾個方面：
1、機制優(yōu)勢.
公司是較典型的民營企業(yè)主導的混合所有制企業(yè)，將不同企業(yè)體制和文化的包容融合作為管理基礎之一，既高效靈活、又嚴謹務實，內部控制規(guī)范透明，財務穩(wěn)健，信息化程度高，ERP系統(tǒng)貫穿運營控制整個關鍵流程。
2、政策鼓勵優(yōu)勢.
20xx年12月公司被列入重點支持企業(yè)。國家政府對列入重點支持的大型水泥企業(yè)開展項目投資、重組兼并，有關方面應在項目核準、土地審批、信貸投放等方面予以優(yōu)先支持。
3、區(qū)域布局優(yōu)勢.
公司國內制造基地布局在沿長江經濟帶地區(qū)，擁有較好的市場基礎和較大的產品需求、穩(wěn)定而充足的石灰石資源保障、沿江沿海優(yōu)越便捷的物流條件；目前公司又率先走出國門，在新興市場經濟體積極拓展，在政府倡導的“一帶一路”地區(qū)籌建項目，具有極為廣闊的發(fā)展空間和潛力。
4、技術與經驗優(yōu)勢.
上峰水泥具有30年水泥專業(yè)化發(fā)展歷史，也是國內最早投入新型干法水泥工藝生產與研究的企業(yè)之一，公司工藝先進，設備精良，高效穩(wěn)定，各熟料生產線均配備了余熱發(fā)電系統(tǒng)，自動化控制程度較高，掌握和具備了低碳燃燒和脫硝等獨特的環(huán)保與節(jié)能技術。公司管理團隊具有多年水泥專業(yè)化管理經歷，對水泥及相關產品生產制造與管理控制具有豐富的技術經驗。
5、品牌優(yōu)勢.
上峰水泥品牌已有30年以上的市場傳播積淀，在市場上擁有較高的知名度和美譽度。公司財務報表如圖：
20xx年上半年我國經濟增長有所企穩(wěn)，水泥需求在緊密相關的基建投資和房地產投資復蘇回升形勢下，呈低速增長態(tài)勢。根據國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，20xx年1～6月份，我國水泥產量11.1億噸，同比增長3.2%，其中華東地區(qū)同比增長1.2%。但上半年全國水泥熟料產能利用率較低，為64.5%，整體市場價格水平相比上年同期仍然偏低，導致行業(yè)效益比上年同期下滑。上半年水泥行業(yè)實現(xiàn)銷售收入3,828億元，同比下降4.7%；實現(xiàn)利潤總額95.5億元，同比下降26.6%。具體的財務分析如下:
從公司整體的業(yè)務經營可以從下圖分析
近幾年來，公司主營獲利能力大幅增強，經營效益保持穩(wěn)定，但需提高。總資產收益能力略有下降，回報股東能力增強。營業(yè)收入由虧轉盈，營利增速步入上升通道。企業(yè)成長潛力得到恢復，業(yè)績成長需要其他因素支撐，總體來說，公司規(guī)模加速擴張。
舉幾個例子來說：
本期存貨周轉率1.63，去年同期為4.57，產品市場競爭力明顯減弱，
本期長期負債權益比率28.31%，去年同期為13.66%，中長期融資能力受到很大抑制。本期流動比率0.70，去年同期為0.60，短期償債能力承壓非常明顯。
本期銷售現(xiàn)金比率10.59%，去年同期為11.02%，不利于提升公司資金利用效率；本期現(xiàn)金流量凈額增長率3.30%，去年同期為-69.49%，可持續(xù)經營能力明顯好轉。
根據公司狀況了解到，16年初至今，公司產品結構改善，水泥產品銷量提升，隨著熟料及水泥價格回升，2、3季度已顯示盈利彈性。
技術分析
k線分析
7.6出現(xiàn)3只小兵，預示之后一段時間股票價格將有較大幅度的.增長（如圖1）
圖1圖2圖3
9.14黃昏之星，股票價格將下跌（如圖2）
12月1、2、5日3天連續(xù)出現(xiàn)光頭光腳大陽線，股票價格短時間內將大幅上漲，牛市將要來臨。（如圖3）
形態(tài)理論
5.9-5.23雙重底，股票價格將由跌勢轉為漲勢，預示股票價格將在一定時間內上漲。（如圖4）
圖4圖5圖6
缺口分析
7.22產生向下跳空缺口，未來股價將有大幅度跌幅，并且股價將持續(xù)低迷較長一段時間。（如圖5）
12.1-12.5連續(xù)3次出現(xiàn)向上跳空缺口，預示未來股價將有較大幅度的增長，牛市即將來臨。（如圖6）
技術指標分析
Macd指標（如下圖）
7.26diff向下穿過dea，股價有較大幅度的下跌，盡管8.18，兩線交匯，股票價格稍微抬頭，但并沒有成交量的放大，股票價格迅速回彈，并保持了較長時間的低迷狀態(tài)，diff與dea幾乎重疊，直至11.30，diff穿過dea迅速上揚，并保持上揚態(tài)勢，兩線差距迅速擴大，股票價格在短時間內急劇拉升。
移動平均線指標（見右圖）
7.22-8.2股價下跌，ma5依次下穿ma10、ma20、ma30，但止步于此，
并沒有下穿過ma60，跌勢停止。股價下跌幅度有限，可視為短期內
的股價調整，使得股價回落到正常水平。
Rsi指標分析
10.26-11.24，rsi指標雖有波動，但都未有劇烈的活動，也未
跌破30或長破80，11.25，rsi6迅速穿過rsi12及rsi24，并
在短時間之內拉開距離，沖至99點，并保持較長時間。持有
人應保持警戒，在適當時機賣出股票。（見右圖）
綜合分析
整體來看，上峰水泥公司產品結構優(yōu)化，水泥產品銷量提高，且價格回升進程中產品盈利能力有所改善，對未來的發(fā)展是有利的，但也避免不了下滑。
從公司財務方面來看，經營效益保持穩(wěn)定，公司規(guī)模加速擴張，但業(yè)績成長需要其他因素支撐，因為產品市場競爭力明顯減弱并且中長期融資能力受到很大抑制，短期償債能力承壓非常明顯。總體來說，回報股東能力增強、營利增速步入上升通道，未來財務前景看好。從技術面看，股票價格在短時間內急劇拉升，未來短時間內會引起一定的回調，但從長遠來說，公司前景看好，處于上升通道，伴有階段性放量，未來上升的態(tài)勢會延續(xù)。投資建議
短期：適宜買入，但應警惕短時間內的價格調整性下降風險。
長期：公司財務前景看好，股票價格處于上升通道，適宜長期性投資。
投資分析報告4
（一）宏觀經濟分析
宏觀經濟因素主要包括國民經濟總體狀況、經濟周期、國際收支、宏觀經濟政策以及消費與物價指數(shù)等，它們對證券市場的影響主要是通過公司經營效益、居民收入水平、投資者對股價的預期和資金成本等四個途徑來完成的，而且這種影響是根本性、全局性和長期性的。只有對宏觀經濟狀況進行準確的分析和判斷，才能把握證券市場運行的大背景和大環(huán)境。
1、宏觀經濟變量分析
主要分析總供給與總需求、國內生產總值、通貨膨脹率、失業(yè)率、利率和匯率等對證券市場有較大影響的宏觀經濟變量。需要注意的是，不同變量對不同股票的價格影響也是不同的。
2、經濟周期分析
主要分析證券市場價格的周期變化與經濟發(fā)展周期之間的關系，了解當前證券市場所處的階段，把握其中長期走勢。
3、宏觀經濟政策分析
主要分析當前的貨幣政策和財政政策，包括政策的類型和政府采用的`主要工具與手段等，并判斷這些政策對證券市場的影響。
（二）行業(yè)分析
宏觀經濟分析提供了投資的背景條件，但無法解決如何投資的問題，要準確選擇投資對象，還要借助于行業(yè)分析和公司分析。行業(yè)分析的目的是區(qū)分不同行業(yè)和不同階段的特點與競爭優(yōu)勢，通過對比衡量，把握其收益和風險之間的關系，從而制定正確的投資策略。
選擇一個或多個行業(yè)，從國家產業(yè)政策、行業(yè)的市場類型、行業(yè)的生命周期、行業(yè)的競爭模式、影響行業(yè)發(fā)展的因素以及行業(yè)的發(fā)展趨勢等方面對行業(yè)的投資價值進行分析判斷。
（三）公司分析
對行業(yè)內的主要上市公司進行實質分析和財務分析，掌握上市公司的主要競爭戰(zhàn)略和競爭優(yōu)勢，從而確定上市公司在本行業(yè)所處的位置。
實質分析可以通過分析公司產品、銷售和經營管理水平，了解公司整體概況，并對公司潛在的競爭能力和盈利能力作出判斷。
財務分析是對上市公司的財務報表進行分析，通過對大量會計數(shù)據的閱讀和理解，掌握公司的財務狀況和經營狀況。財務分析主要是對各種財務比率進行分析，如反映償債能力的比率、反映營運能力的比率和反映盈利能力的比率等。由于投資者最關注的是上市公司的盈利能力和股利分配政策，因此，每股收益、凈資產收益率、市盈率、股利支付率及每股凈資產等財務指標往往是分析的重點。
（四）技術分析
技術分析主要是對股票的價格（開盤價、收盤價、最高價、最低價等）、成交量和價格變化的時間這三個要素進行分析，并通過圖表的方式描述股票價格的歷史軌跡，進而預測其未來的變動趨勢。
對所選擇股票進行技術分析主要從K線圖和技術指標兩個大的方面著手，同時結合成交量來完成。具體說來，K線圖分析可以從K線的組合形態(tài)、股價形態(tài)、缺口形態(tài)、支撐線和壓力線等方面進行分析。技術指標分析可以選取最常用的一些技術指標，如移動平均線(MA)、指數(shù)平滑異同移動平均線(MACD)、乖離率（BIAS）、相對強弱指標(RSI)、威廉指數(shù)(%R)、隨機指標(KDJ)、心理線(PSY)等等，由于每個技術指標分析的側重點不同，所以，一定要注意各個指標的搭配使用；另外，技術指標分析也不是越多越好，過多的指標往往無法提供買賣時機。
需要說明的是，在對個別股票進行技術分析前，往往需要了解市場的整體狀況，這就需要對大盤走勢先進行分析。對大盤進行分析主要通過分析上證綜合指數(shù)、深成指、上證領先指標、深證領先指標等大盤指標來完成。
（五）結論
上述分析流程中的宏觀經濟分析、行業(yè)分析和公司分析屬于基本面分析，基本面分析告訴你投資的方向，即如何選擇投資對象；而技術面分析則告訴你投資的時機，即如何選擇最佳的買賣點。通過這兩方面的分析，使選股與選時結合起來，從而制定出正確的投資策略。
投資分析報告5
CRM營銷服務具有復雜性較高、技術含量較強等特點，其中營銷策略的制定、營銷創(chuàng)意的設計、營銷平臺開發(fā)及營銷數(shù)據分析、營銷活動的執(zhí)行都需要大量的專業(yè)化人才及豐富的營銷經驗，品牌客戶獨自運營CRM營銷服務部門的管理難度較高，綜合成本較大，其通常根據自己具體的營銷需求及運營習慣將部分CRM營銷服務業(yè)務委托給專業(yè)的第三方營銷服務商以獲取策略、創(chuàng)意、技術及營銷經驗方面的支持。
由于CRM營銷為點對點營銷，具有客戶的銷售轉化率較高、營銷效果明顯等特性，該種營銷方式受到越來越多的品牌企業(yè)的重視，特別是在汽車、快消品（奶粉、服裝等）、奢侈品、酒店旅游等領域，CRM營銷已經成為這類行業(yè)品牌企業(yè)的重要營銷手段。
相關報告：北京普華有策信息咨詢有限公司《20xx-20xx年CRM行業(yè)細分市場調研及投資可行性分析報告》
汽車行業(yè)是一個競爭激烈的市場，品牌企業(yè)不單需要保證并提升產品的質量，還需要在產品服務方面加大力度，從售前、售中和售后三個方面來完善服務品質，做好客戶關系管理。汽車行業(yè)單位產品的銷售價值較高，客戶的生命周期較長，推行CRM營銷可以在不同時期為客戶提供個性化的服務，可以達到事半功倍的營銷效果，并最終形成消費者對品牌的忠誠。
奶粉行業(yè)市場空間較大，各個品牌廠商競爭也比較激烈，奶粉企業(yè)銷售費用率水平近年維持較高水平，行業(yè)整體投入水平仍維持高位，相比過去傳統(tǒng)的廣告模式，當前企業(yè)投入方向更多聚焦線下消費者互動和新型社交媒體，同時，奶粉的客戶生命周期較長，和客戶保持良好的關系有助于增加產品的復購率，客戶關系管理在整個奶粉行業(yè)營銷中扮演著重要的角色。
除了汽車行業(yè)、奶粉行業(yè)，CRM營銷在服裝、奢侈品、酒店旅游、飲料、化妝品等行業(yè)也已經得到了較為廣泛的應用，并且隨著CRM營銷理念的逐步滲透，CRM營銷效果逐步得到認可，越來越多行業(yè)中的品牌客戶開始將CRM營銷作為其重要的營銷手段。
服裝業(yè)消費升級和消費細分的特征較為突出，消費需求的變化加快，場景式消費特征日益突出，消費者的消費意愿、消費形態(tài)、消費方式都不斷發(fā)生著變化，服裝企業(yè)對于品牌運營、客戶關系管理具有較大的需求。
軟飲料企業(yè)銷售額由觸達人群、轉化率復購以及銷售單價決定，飲料企業(yè)通過差異化、創(chuàng)新化的營銷服務延長產品的生命周期并提升消費者忠誠度，故飲料市場也是CRM營銷的重要應用領域。目前我國軟飲料市場規(guī)模近萬億，銷售年增速為高個位數(shù)，市場規(guī)模較大。
化妝品行業(yè)的研發(fā)、品牌、渠道和營銷為其成長的重要因素，除傳統(tǒng)營銷渠道外，其社交內容電商、直播電商等新興渠道營銷也在快速崛起，通過 KOL 種草、直播帶貨等“組合式營銷”發(fā)力，實現(xiàn)爆款打造和品牌建設的目標，也造成了該行業(yè)對于CRM數(shù)字化營銷的需求的迅速提升。化妝品行業(yè)規(guī)模巨大，且我國市場處于高速增長趨勢。
國家以及當?shù)卣畬τ诜⻊掌髽I(yè)做大做強，打造扶植知名服務品牌具有很強意愿。作為現(xiàn)代服務業(yè)一種新型方式，CRM營銷服務能夠幫助企業(yè)提升客戶忠誠度，增加企業(yè)品牌的知名度和認可度，幫助企業(yè)做強品牌，借助產業(yè)政策發(fā)展機遇，CRM營銷服務業(yè)也將獲得更多的市場機會，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。
隨著信息技術的發(fā)展、互聯(lián)網應用的普及，微信、微博、社交網站、行業(yè)平臺等多種信息平臺得到了快速的發(fā)展，通過這類平臺，CRM營銷可以更為便捷的了解消費客戶需求以及可以通過更多的.途徑和消費客戶進行溝通。同時，專業(yè)數(shù)字營銷平臺的出現(xiàn)、大數(shù)據處理技術的升級，使得通過CRM營銷可以為消費客戶提供精準的客戶畫像，為營銷的精準化提供保障，大幅提高營銷效率。技術升級以及互聯(lián)網應用的普及對于CRM營銷的效果得到了顯著的提升，為行業(yè)的快速發(fā)展提供了保障。
（3）企業(yè)積極的品牌戰(zhàn)略為行業(yè)的發(fā)展帶來更大的市場空間
我國本土企業(yè)自有知名品牌相對較少、產品附加值低，企業(yè)發(fā)展缺乏品牌價值的支撐，為了促進品牌發(fā)展，國家將品牌建設列入國家的發(fā)展戰(zhàn)略，我國指出：“要推動中國制造向中國創(chuàng)造轉變、中國速度向中國質量轉變、中國產品向中國品牌轉變”。這“三個轉變”為我國在新形勢下建設品牌強國，提高經濟發(fā)展的質量和效益提供了科學指導和現(xiàn)實路徑。
目前，在國家對品牌建設大力支持的環(huán)境下，越來越多的企業(yè)開始注重自有品牌的建設，制定符合企業(yè)發(fā)展的品牌戰(zhàn)略，加大品牌的推廣力度。企業(yè)積極引導消費者重視其品牌理念和核心價值，從促進消費向引導消費轉型。與此同時，隨著對外開放的加深，跨國公司以及外國企業(yè)一并加入品牌大戰(zhàn)。在此形勢下，立足于客戶關系管理的CRM營銷作為品牌建設的最有效手段之一其市場需求會隨著市場品牌戰(zhàn)略布局獲取良好的發(fā)展契機。
（1）企業(yè)對于提供從“策劃到執(zhí)行”全服務的CRM營銷公司的需求日益增強
目前，“以客戶為中心”營銷理念已深入人心，通過良好的客戶關系管理實現(xiàn)潛客的轉化以及老顧客關系的維護的理念正在被越來越多的品牌企業(yè)所接受。CRM營銷正是圍繞客戶關系管理展開的營銷，在近年來得到了快速的發(fā)展并且受到越來越多的品牌企業(yè)的重視。CRM營銷涉及企業(yè)CRM營銷策劃、內容創(chuàng)意、技術支持、落地執(zhí)行多個環(huán)節(jié)，每個環(huán)節(jié)都有多家營銷服務公司在各自的領域提供營銷服務，但是由于不同公司對于品牌企業(yè)的品牌文化、創(chuàng)意方向、發(fā)展戰(zhàn)略理解不同，導致CRM營銷從方案策劃、內容創(chuàng)意、技術支持、落地執(zhí)行各環(huán)節(jié)不能起到很好地協(xié)同作用，無法達到預期的營銷效果。因此，能夠為品牌客戶提供覆蓋從“策劃到執(zhí)行”全環(huán)節(jié)的CRM營銷服務公司能更好的滿足品牌企業(yè)的需求，將越來越受到品牌企業(yè)的歡迎。
（2）CRM營銷逐漸數(shù)字化，并在企業(yè)級數(shù)字化中扮演重要角色
企業(yè)級的數(shù)字化是企業(yè)發(fā)展的一個趨勢，CRM營銷在客戶洞察、營銷傳播、線索分配、客戶跟進、會員管理、生命周期管理等多個環(huán)節(jié)數(shù)字化趨勢明顯并且正在發(fā)揮越來越大的作用。數(shù)字化的技術以及數(shù)字化工具在CRM營銷各個環(huán)節(jié)得到了有效的利用，逐漸成為CRM營銷不可缺少的部分，例如客戶洞察數(shù)字化是基于企業(yè)內外部數(shù)據整合以洞察客戶需求，從而挖掘業(yè)務機會；營銷傳播數(shù)字化是通過數(shù)字化技術統(tǒng)一銷售終端的微信管理，實現(xiàn)一站式后臺管控；線索分配數(shù)字化是綜合客戶意愿和終端銷售門店的實際情況優(yōu)化派發(fā)規(guī)則，智能分配線索，提升線索利用效率；客戶跟進數(shù)字化是利用建立的客戶標簽體系，依據客戶生命周期精準的管理，通過移動工具與客戶靈活的溝通以達到在合適的時機、合適的地方、用合適的內容跟特定的消費者實現(xiàn)有效互動；會員管理數(shù)字化是圍繞客戶忠誠度模型定制溝通服務、會員福利以及互動活動計劃以提升客戶的忠誠度；生命周期管理數(shù)字化是通過客戶管理門戶系統(tǒng)，建立 360°消費者數(shù)據視圖，自動分析客戶生命周期的利潤機會，以實現(xiàn)精準營銷的效果。CRM營銷數(shù)字化加強了數(shù)據的質量管理提升了數(shù)據分析的準確性，并在此基礎上，以數(shù)據分析和客戶洞察作為引擎，通過數(shù)字化的方式，對企業(yè)原有的運營模式、客戶觸點進行改造，為建立全面的企業(yè)級數(shù)字化提供支撐。
近年來，互聯(lián)網媒體尤其是移動互聯(lián)網媒體飛速發(fā)展，公開資料顯示，用戶平均每天花在移動互聯(lián)網的時間已接近 6 小時，移動互聯(lián)網已經全面滲透到社交、視屏、電商、理財、出行等生活剛需場景，這幾大行業(yè)滲透率均已超過 50%，其中，微信月活用戶規(guī)模更是已經接近 9.5 億，滲透率已經高達 83.6%，用戶使用小程序的習慣也已經養(yǎng)成，月人均使用微信小程序接近 1 小時，互聯(lián)網尤其是移動互聯(lián)網已經成為大部分用戶生活的重要組成部分。
隨著互聯(lián)網媒體的爆炸式發(fā)展和普及，企業(yè)在實行CRM營銷過程中越來越多的使用數(shù)字媒介作為工具以實現(xiàn)信息的傳遞以及客戶關系的維護，同時在推行數(shù)字營銷過程中又會加入CRM營銷策略增加客戶的黏性，CRM營銷和數(shù)字營銷的邊界越來越模糊，很多領域的合作更加緊密，比如通過微信服務號等數(shù)字工具對會員進行CRM營銷和管理、通過知名行業(yè) APP 或網站進行潛客挖掘等。
（4）從傳統(tǒng)CRM逐漸向社交CRM發(fā)展，CRM營銷從服務內容以及服務形式方面全面升級
傳統(tǒng)的CRM溝通模式主要為企業(yè)對客戶的單向溝通，以達到客戶滿意度的提升，促使目標客戶能夠持續(xù)購買企業(yè)產品。隨著社會化媒體的發(fā)展，越來越多的消費者聚集在了社會化媒體中，CRM營銷也更多地和社會化媒體進行了融合，通過社會化媒體實現(xiàn)對客戶的個性化互動、社交化溝通，富有創(chuàng)意的社區(qū)化運營將會在社交媒體中快速實現(xiàn)口碑傳播，形成較好的營銷效果。
此外，CRM營銷服務的內容也趨于豐富和深入，從原先單一通過呼叫中心、短彩信和郵件等傳統(tǒng)方式了解客戶需求提升客戶滿意度逐步融入了客戶體驗等新元素，通過增加客戶體驗以及營銷內容的創(chuàng)新，直觀全面地展示品牌和產品特色，讓客戶在體驗中感受到品牌文化并且更為直觀的了解客戶真實需求，從而實現(xiàn)客戶關系管理。
CRM的數(shù)據服務也從簡單的CRM自身數(shù)據銷售漏斗分析、客戶畫像分析逐步引入數(shù)據的分析，將傳統(tǒng)CRM數(shù)據和社會化媒體等多渠道的數(shù)據進行了融合，大幅提升客戶生命周期管理的精準性、客戶畫像的準確度，實現(xiàn)更為精細化的客戶關系管理。
CRM營銷服務業(yè)因其營銷服務的定制性、營銷目標的精確性、營銷效果的顯著性特點受到越來越多跨國企業(yè)和本土企業(yè)的重視。CRM營銷服務行業(yè)對營銷服務案例、專業(yè)人才、策略咨詢、創(chuàng)意和 IT 技術等因素有較高要求，因此相應存在如下行業(yè)壁壘：
CRM營銷主要依靠專業(yè)人才為品牌客戶提供創(chuàng)意策劃、項目執(zhí)行等專業(yè)服務，其營銷服務的各環(huán)節(jié)均需要大量人才，屬于人才密集性行業(yè)。在創(chuàng)意策劃環(huán)節(jié)，需要業(yè)務精湛、閱歷豐富的創(chuàng)意人才，幫助客戶挖掘品牌、產品的文化價值，為客戶設計規(guī)劃符合需求的CRM營銷策略，形成完整的營銷方案。在項目執(zhí)行環(huán)節(jié)，需要具有統(tǒng)籌規(guī)劃能力、危機處理能力、團隊管理能力、溝通協(xié)調能力、商務談判能力及預算管理能力的項目執(zhí)行管理人才，高質、高效地貫徹營銷策略并執(zhí)行項目。企業(yè)要建設優(yōu)秀的項目創(chuàng)意團隊與執(zhí)行團隊，需要大量的時間、資金投入，與此同時，優(yōu)秀專業(yè)人才的流動也傾向于品牌知名度高、實力雄厚的企業(yè)。因此，新進入CRM營銷服務行業(yè)的公司面臨一定人才壁壘。
在移動數(shù)字媒體迅速發(fā)展、新技術應用層出不窮的背景下，客戶已不再滿足于單純的營銷服務，而是希望獲取包含移動CRM運營系統(tǒng)搭建、數(shù)據建模等一攬子CRM營銷服務解決方案，對于 IT 技術的深度及廣度的要求越來越高。對于新進入的CRM營銷服務企業(yè)，沒有強大的 IT 技術團隊，豐富的項目服務經驗，難以為品牌客戶提供的CRM營銷服務提供有效的 IT 技術服務支持。因此，新進入CRM營銷服務行業(yè)的公司面臨一定程度的技術壁壘。
大型品牌客戶對于營銷服務商的要求比較高，一般傾向于選擇在行業(yè)中擁有豐富服務經驗的服務商。品牌客戶會綜合參考營銷服務商現(xiàn)有服務的客戶案例以及過往服務的成功案例選擇適合自己的營銷服務商，那些擁有豐富成功營銷案例的服務商將擁有更多的機會獲取客戶的青睞。對于新進入行業(yè)的營銷服務商通常很難獲取優(yōu)秀的案例所以很難去打動品牌客戶，故成功營銷案例對新進入行業(yè)者而言形成了壁壘。
對于營銷服務公司而言，營銷策劃的創(chuàng)意水平是實現(xiàn)營銷效果的關鍵因素。隨著互聯(lián)網時代媒介數(shù)量及種類的豐富，受眾的注意力愈加分散，只有富有洞察力和創(chuàng)意的營銷傳播內容和方式才能充分獲取受眾的注意力并取得良好的營銷效果。對于新進入行業(yè)的企業(yè)而言，由于缺乏完善的創(chuàng)意體系及優(yōu)秀成熟的創(chuàng)意團隊，加上行業(yè)經驗積累不足，較難提供富有洞察力的創(chuàng)意方案。故創(chuàng)意能力對市場新進入者形成了壁壘。
營銷策略咨詢水平是傳播品牌價值與形象、實現(xiàn)營銷推廣效果的關鍵性因素，隨著數(shù)字媒體的發(fā)展營銷手段以及營銷內容越來越豐富，只有立足于行業(yè)，并且符合企業(yè)的品牌定位的策略咨詢方案才能充分獲取受眾的關注并取得良好的營銷效果。同時，CRM營銷是和顧客直接接觸，對于客戶生命周期各個節(jié)點的準確把握以及良好的溝通技巧對提升CRM營銷效果有著重要的作用，所以相較于傳統(tǒng)的市場營銷方式，CRM營銷對于營銷方案的落地執(zhí)行有著更高的要求。由于策略咨詢能力及項目落地執(zhí)行的經驗積累需要長期的行業(yè)沉淀，對于新進入行業(yè)的企業(yè)而言，短期內較難提供富有洞察力和創(chuàng)意的策略咨詢服務，較難有效的落地執(zhí)行CRM營銷方案，難以在行業(yè)中穩(wěn)定快速發(fā)展。
投資分析報告6
本投資價值分析報告將從產品設計理念、產品收益測算、產品特點列舉和產品風險分析四方面剖析此款產品的投資價值。
一、產品設計理念
現(xiàn)代人注重生活品味，追求時尚，鉑金和咖啡的消費量逐年增多。
在鉑金方面，用于制做飾品的鉑金超過其總需求的一半。
世界四大時尚之都(紐約、巴黎、倫敦和米蘭)以及東京、香港等城市的飾品年貿易總量近1000億美元。隨著全球經濟的不斷發(fā)展和收入的增長，人們對做為高級飾品重要原料的鉑金這一稀有金屬的需求與日俱增。鉑金還因其良好的導電性、防腐性和低活性等在化學和物理方面的顯著特性成為重要的工業(yè)原料，車用催化劑、化學和煉油催化劑以及高科技電訊領域等所用的鉑金占其總需求的近一半。汽車和高科技電訊等全球高速發(fā)展的相關工業(yè)對鉑金的需求愈來愈旺盛。與日漸增加的鉑金需求量相對的是，做為世界最稀有金屬之一，鉑金每年的新礦產量僅約5百萬盎司。可以做為對照的是，同為貴金屬，金的產量為每年8千2百萬盎司，銀的產量更為5億4千7百萬盎司。嚴重的供不應求為白金價格提供強力支撐，也造就了其誘人的投資價值。
在咖啡方面，含有豐富的蛋白質、粗纖維、粗脂肪、咖啡堿等物質的咖啡已成為現(xiàn)代人不可缺少的日常飲品，需求旺盛，現(xiàn)在是全球第二大可交易商品，貿易額僅次于石油。咖啡主要分兩個品種:阿拉比加(arabica)和羅巴斯塔(robusta)。阿拉比加咖啡占全球總產量的70%(星巴克咖啡主要使用阿拉比加)，羅巴斯塔則用于濃縮和即溶等廉價咖啡。雖然很多國家種植咖啡，但巴西是當前最大的咖啡生產出口商，約占全球總產量的1/3，紐約商品交易所的高級阿拉比加咖啡主要產自巴西，因此巴西咖啡的收成變動對咖啡商品指數(shù)的影響甚大。巴西咖啡20xx年經歷 了有史以來第二大豐收，產量達4800萬袋。而咖啡樹在大豐收后通常需要一段緩沖期，因此專家預測20xx年的收成將跌至3150萬袋，出口量更將削減10%。巴西農業(yè)部預測巴西20xx/08年的咖啡產量因受開花季節(jié)的氣候反常和兩年一度的
負生產周期影響比上一次收成減少26。9%-23。9%。這將直接導致全球咖啡的減產，引起咖啡價格的不斷上漲。目前，因06年的豐收庫存過于充足的巴西正積極在目前價位售賣咖啡，以提高出口量消耗庫存。而咖啡第二大生產出口國越南的咖啡出口價格已經上升。20xx年預期全球生產咖啡11700萬袋，消耗咖啡12100萬袋，供不應求的狀況會導致20xx年至20xx年咖啡商品指數(shù)上行。
商品市場與股票等其他投資領域具有非常低的關聯(lián)性，是投資組合風險分散化操作的有力工具。而鉑金和咖啡屬于流動性較好的商品。基于對未來一年內鉑金價格和咖啡指數(shù)將呈上升態(tài)勢的判斷，本產品與鉑金價格和咖啡指數(shù)在一年內的'表現(xiàn)正向掛鉤。客戶可以人民幣投資，分享與時尚生活密切相關的這兩類商品的價值增長。在本產品的結構中，分別觀察兩類商品，進而搭配出優(yōu)化的投資組合。
二、產品收益測算
本產品收益與一籃子商品指標月平均表現(xiàn)值掛鉤:一籃子商品指標月平均表現(xiàn)值:p=(鉑金每月表現(xiàn)值合計值+標準普爾高盛商品指數(shù)—咖啡每月表現(xiàn)值合計值)÷2÷12，其中:鉑金每月表現(xiàn)值=商品指標鉑金價格的每月估值日觀察值/初始估值日觀察值-1，最低為0，最高8%。
標準普爾高盛商品指數(shù)———咖啡每月表現(xiàn)值=商品指數(shù)咖啡的每月估值日觀察值/初始估值日觀察值-1，最低為0，最高8%。
如客戶未發(fā)生提前支取等違約情形，在到期日客戶理財收益按照如下原則確定:
理財收益=人民幣交易本金數(shù)額×一籃子商品指標月平均表現(xiàn)值客戶年收益率最低為0，最高為8%。
三、產品特點列舉
(一)投資概念新穎
本產品在全球第一次為投資者提供了分享鉑金和咖啡價值增長的機會。
(二)產品結構科學
本產品將時尚消費做為契合點，橫跨貴金屬和農產品兩大商品領域;分別觀察兩類商品，進而搭配出優(yōu)化的投資組合。
(三)投資期限短
客戶投資本產品，1年后便可以收回本金，獲得回報。
(四)100%本金保障
客戶持有本產品到期，不會損失本金。
(五)人民幣投資，人民幣收益
本產品為客戶規(guī)避了人民幣匯率升值風險，實現(xiàn)人民幣投資收益最大化。
四、產品風險分析
投資本產品的主要風險為，如果在進場后的一年內，鉑金價格和咖啡商品指數(shù)在每個月的觀察日相對于進場日沒有明顯上漲，或者有漲也有跌導致漲跌相抵，甚至反而下跌，這幾種情況會給投資者帶來收益率的損失。
通過對目前市場鉑金和咖啡供求狀況的分析，可以認為鉑金的價格還將延續(xù)原有的較為陡峭的上升態(tài)勢;咖啡商品指數(shù)因20xx年底巴西咖啡豐收而在進入20xx年以來不斷下行，又將因在全球加速消耗咖啡庫存的同時、今年巴西咖啡的大量減產而不斷上漲，現(xiàn)在進場正是較為有利的時機。這可以在鉑金價格歷史走勢圖(見下圖一)和咖啡商品指數(shù)歷史走勢圖(見下圖二)中得到佐證。
為了幫助客戶控制市場風險，本產品將投資的理論最大損失控制在收益為零，就是說即使掛鉤指標月平均表現(xiàn)值為負數(shù)，本產品仍保證客戶在持有到期的情況下本金不受任何損失。
綜合上述分析，我們認為我行在此時推出此款非凡理財———“品味生活”人民幣結構性理財產品具有較好的市場環(huán)境，在正常的國內外市場環(huán)境下預期將產生理想的收益。
該產品將于6月19日在民生銀行各營業(yè)網點銷售，產品數(shù)量有限，先買先得，欲購從速。
投資分析報告7
根據我校課業(yè)要求，在今年xx月xx日。本人對我國上市企業(yè)公司—xx發(fā)展銀行股份有限公司進行了投資價值分析。現(xiàn)將投資價值分析報告如下：
一、行業(yè)屬性以及公司概況
xx發(fā)展銀行股份有限公司器行業(yè)屬性為全國性股份制商業(yè)銀行。其于1992年在中國人民銀行的批準下得以設立，并于1993年在xx正式開業(yè)。其經過6年的發(fā)展與建設終在xx證券交易所掛牌上市，其上市股票代碼為600000。自xx發(fā)展至今，其公司總規(guī)模不斷擴大，經營發(fā)展實力不斷增強。截止至20xx年末，xx的資產總規(guī)模已達36.801億元，其注冊資本已達186.53億元，其全年實現(xiàn)其公司股東凈利潤已達到409億元的高利潤額度。xx，在至今20余年的發(fā)展進程中，持續(xù)秉承以“篤守誠信，創(chuàng)造卓越”的核心發(fā)展態(tài)度，讓公司的業(yè)績不斷提升，讓銀行的信譽具有良好的發(fā)展，讓其逐漸架構成為全國性商業(yè)銀行的經營服務格局。其曾連續(xù)多年被《亞洲周刊》評為“中國上市公司100強”，并成為了中國證券市場中及受矚目與敬重一家上市企業(yè)。
二、經營管理與先進性分析
銀行論創(chuàng)立時間與發(fā)展歷程來說，較國內同行業(yè)大多公司的較低，這在一定程度上影響了xx的發(fā)展，因為一家銀行企業(yè)的發(fā)展與多年歷程中建立出的誠信與聲譽等方面息息相關。然而，這一缺陷對于xx來說卻未能對其構成威脅，xx在20余年的發(fā)展中，逐漸創(chuàng)新戰(zhàn)略，改善經營，不斷培育出各類型的建設型人才，這也成為了作為新型銀行的xx能夠站立于當代銀行行業(yè)的重要優(yōu)勢。的經營管理緊跟當代經濟時代的變化趨勢，打破了常規(guī)的行政區(qū)域規(guī)劃做法，而是著手于各大經濟區(qū)域設立網點，按照各個區(qū)域市場效益的趨勢與特色，推出其獨立而有符合客戶需求的營銷產品，建設出一套完善而可靠的營銷機制，設立了綜合全程的跟蹤式服務政策，并堅定以“誠信窗口，卓越服務”為主打形象建設，多方位規(guī)范了員工的'形象與服務。與此同時，xx還緊抓企業(yè)的風險管理，領先行業(yè)風險分析，及時建立完善的質量優(yōu)良的資產管理機制。其積極推行了資產負債比例管理機制，設立多重風險項目檢查委員會，并強化了本企業(yè)以及各下屬分行的人事管理機制。可以說xx這一其緊跟時代、獨具特色的經營管理與產品建設讓其在當代銀行企業(yè)日益激烈的競爭背景下脫穎而出。亦讓其經營業(yè)績持續(xù)得以提升，具體表現(xiàn)為其主營業(yè)務收入從1993年的386594萬元到20xx年的3680125萬元，這一突破成為xx在未來的發(fā)展前進道路中的優(yōu)異動力。
綜合上述分析可以看出，xx浦東不論是就當代經營形勢來說，還是從未來發(fā)展趨勢來看，都具有極高的經濟發(fā)展?jié)摿Γ拇_是一個具有極大價值，值得投資的上市公司。
投資分析報告8
第一章 電磁爐相關概述 第一節(jié)、電磁爐簡介
一、電磁爐的概念
二、電磁爐的分類
三、電磁爐的特征
第二節(jié)、電磁爐的構成及原理
一、電磁爐的主要構成
二、電磁爐的工作原理
三、電磁爐的工作過程 第三節(jié)、電磁爐的主要優(yōu)點
一、熱效率高
二、溫度控制準確
三、安全環(huán)保
四、方便實用
第二章 20xx-20xx年中國電磁爐行業(yè)總體分析 第一節(jié)、中國電磁爐行業(yè)發(fā)展概況
一、我國電磁爐行業(yè)發(fā)展回顧
二、中國電磁爐市場穩(wěn)步發(fā)展
三、我國電磁爐行業(yè)機遇與挑戰(zhàn)并存
四、我國電磁爐市場的主要影響因素
五、中國電磁爐行業(yè)技術革新進程
第二節(jié)、20xx-20xx年中國電磁爐行業(yè)分析
一、20xx年中國電磁爐市場分析
二、20xx年中國電磁爐市場發(fā)展狀況
三、20xx年中國電磁爐市場發(fā)展態(tài)勢
第三節(jié)、20xx-20xx年國內電磁爐市場發(fā)展現(xiàn)狀
一、品牌格局
二、產品結構和價位
三、高低端產品價差拉大
四、天然氣漲價提振電磁爐市場
第四節(jié)、中國電磁爐行業(yè)存在的問題及發(fā)展對策
一、制約我國電磁爐行業(yè)發(fā)展的因素
二、中國電磁爐行業(yè)存在的質量問題
三、促進我國電磁爐行業(yè)發(fā)展的對策
四、中小電磁爐企業(yè)發(fā)展壯大的策略
五、改善電磁爐行業(yè)售后服務的措施建議 第三章 中國家用廚房電器具工業(yè)財務狀況 第一節(jié)、中國家用廚房電器具制造行業(yè)經濟規(guī)模
一、20xx-20xx年家用廚房電器具制造業(yè)銷售規(guī)模
二、20xx-20xx年家用廚房電器具制造業(yè)利潤規(guī)模
三、20xx-20xx年家用廚房電器具制造業(yè)資產規(guī)模 第二節(jié)、中國家用廚房電器具制造行業(yè)盈利能力指標分析
一、20xx-20xx年家用廚房電器具制造業(yè)虧損面
二、20xx-20xx年家用廚房電器具制造業(yè)銷售毛利率
三、20xx-20xx年家用廚房電器具制造業(yè)成本費用利潤率
四、20xx-20xx年家用廚房電器具制造業(yè)銷售利潤率 第三節(jié)、中國家用廚房電器具制造行業(yè)營運能力指標分析
一、20xx-20xx年家用廚房電器具制造業(yè)應收賬款周轉率
二、20xx-20xx年家用廚房電器具制造業(yè)流動資產周轉率
三、20xx-20xx年家用廚房電器具制造業(yè)總資產周轉率 第四節(jié)、中國家用廚房電器具制造行業(yè)償債能力指標分析
一、20xx-20xx年家用廚房電器具制造業(yè)資產負債率
二、20xx-20xx年家用廚房電器具制造業(yè)利息保障倍數(shù) 第五節(jié)、中國家用廚房電器具制造行業(yè)財務狀況綜合分析
一、家用廚房電器具制造業(yè)財務狀況綜合評價
二、影響家用廚房電器具制造業(yè)財務狀況的經濟因素分析 第四章 20xx-20xx年電磁爐進出口數(shù)據分析 第一節(jié)、20xx-20xx年電磁爐出口分析
一、中國電磁爐產品出口狀況
二、影響我國電磁爐出口因素
三、電磁爐產品出口歐洲市場須進行CE認證
第二節(jié)、20xx-20xx年主要國家電磁爐進出口情況分析
一、20xx-20xx年電磁爐進口市場分析
二、20xx-20xx年電磁爐出口市場分析
第三節(jié)、20xx-20xx年主要省份電磁爐進出口情況分析
一、20xx-20xx年電磁爐進口市場分析
二、20xx-20xx年電磁爐出口市場分析
第五章 20xx-20xx年電磁爐市場競爭及替代品分析 第一節(jié)、20xx-20xx年中國電磁爐市場競爭分析
一、中國電磁爐市場競爭不斷加劇
二、我國電磁爐市場再掀價格戰(zhàn)
三、電磁爐市場品牌關注度特點
四、電磁爐市場品牌關注度現(xiàn)狀分析
五、家電下鄉(xiāng)難撼中國電磁爐市場基本格局
六、我國電磁爐市場競爭策略 第二節(jié)、電磁爐的替代性分析
一、電磁爐具有取代傳統(tǒng)灶的趨勢
二、電磁爐、微波爐、燃氣灶產品性質比較
三、電磁爐能否完全取代傳統(tǒng)灶具仍是未知數(shù) 第三節(jié)、微波爐行業(yè)
一、技術革新加速微波爐推廣步伐
二、中國的微波爐市場發(fā)展現(xiàn)狀
三、我國的微波爐行業(yè)首個功能性標準實施
四、中國的微波爐市場出口狀況
五、中國的微波爐市場分析
六、海外市場成為中國的·微波爐行業(yè)發(fā)展關鍵 第四節(jié)、燃氣灶行業(yè)
一、我國燃氣灶新國標實施
二、中國燃氣灶市場關注度分析
三、中國燃氣灶市場發(fā)展特點
四、中國燃氣灶市場發(fā)展分析
五、中國燃氣灶市場集中度有待進一步提升
六、燃氣灶消費未來發(fā)展趨勢
第六章 20xx-20xx年中國電磁爐行業(yè)重點企業(yè)經營狀況分析 第一節(jié)、廣東美的電器股份有限公司
一、公司簡介
二、美的商用電磁爐生產基地建成
三、美的集團積極拓展農村電磁爐市場
四、美的電器經營效益分析
五、美的'電器業(yè)務經營分析
六、美的電器財務狀況分析
七、美的電器美的前景展望 第二節(jié)、浙江蘇泊爾股份有限公司
一、公司簡介
二、蘇泊爾公司紹興小家電基地投產
三、蘇泊爾創(chuàng)新技術保障電磁爐優(yōu)良性能
四、蘇泊爾經營效益分析
五、蘇泊爾業(yè)務經營分析
六、蘇泊爾財務狀況分析
七、未來蘇泊爾前景展望 第三節(jié)、九陽股份有限公司
一、公司簡介
二、九陽電磁爐入選政府節(jié)能產品采購清單
三、九陽股份經營效益分析
四、九陽股份業(yè)務經營分析
五、九陽股份財務狀況分析
六、未來九陽股份前景展望 第四節(jié)、上市公司財務比較分析
一、盈利能力分析
二、成長能力分析
三、營運能力分析
四、償債能力分析 第五節(jié)、格蘭仕集團
一、公司簡介
二、格蘭仕推動電磁爐升級換代進程
三、借力家電下鄉(xiāng)格蘭仕電磁爐擴張加速 第六節(jié)、尚朋堂國際集團
一、公司簡介
二、無錫尚朋堂公司發(fā)展態(tài)勢良好
三、尚朋堂電磁爐產品競爭力分析 第七章 電磁爐行業(yè)發(fā)展趨勢及前景預測 第一節(jié)、中國電磁爐行業(yè)未來發(fā)展趨勢
二、中國電磁爐市場發(fā)展趨勢
三、我國電磁爐行業(yè)今后發(fā)展方向
四、電磁爐行業(yè)未來發(fā)展熱點預測
五、電磁爐技術的發(fā)展走向 第二節(jié)、中國電磁爐行業(yè)前景展望
一、我國電磁爐市場發(fā)展前景廣闊
二、中國電磁爐市場將逐步走向成熟
三、商用電磁爐市場發(fā)展前景看好
四、20xx-20xx年中國電磁爐行業(yè)預測分析 附錄
附錄一：家用電磁灶能效限定值及能源效率等級
▄ 公司簡介
中宏經略是一家專業(yè)的產業(yè)經濟研究與產業(yè)戰(zhàn)略咨詢機構。成立多年來，我們一直聚焦在“產業(yè)研究”領域，是一家既有深厚的產業(yè)研究背景，又只專注于產業(yè)咨詢的專業(yè)公司。我們針對企業(yè)單位、政府組織和金融機構，提供產業(yè)研究、產業(yè)規(guī)劃、投資分析、項目可行性評估、商業(yè)計劃書、市場調研、IPO咨詢、商業(yè)數(shù)據等咨詢類產品與服務，累計服務過近10000家國內外知名企業(yè)；并成為數(shù)十家世界500強企業(yè)長期的信息咨詢產品供應商。
公司致力于為各行業(yè)提供最全最新的深度研究報告，提供客觀、理性、簡便的決策參考，提供降低投資風險，提高投資收益的有效工具，也是一個幫助咨詢行業(yè)人員交流成果、交流報告、交流觀點、交流經驗的平臺。依托于各行業(yè)協(xié)會、政府機構獨特的資源優(yōu)勢，致力于發(fā)展中國機械電子、電力家電、能源礦產、鋼鐵冶金、嵌入式軟件紡織、食品煙酒、醫(yī)藥保健、石油化工、建筑房產、建材家具、輕工紙業(yè)、出版?zhèn)髅健⒔煌ㄎ锪鳌T通訊、零售服務等行業(yè)信息咨詢、市場研究的專業(yè)服務機構。經過中宏經略咨詢團隊不懈的努力，已形成了完整的數(shù)據采集、研究、加工、編輯、咨詢服務體系。能夠為客戶提供工業(yè)領域各行業(yè)信息咨詢及市場研究、用戶調查、數(shù)據采集等多項服務。同時可以根據企業(yè)用戶提出的要求進行專項定制課題服務。服務對象涵蓋機械、汽車、紡織、化工、輕工、冶金、建筑、建材、電力、醫(yī)藥等幾十個行業(yè)。
我們的優(yōu)勢
強大的數(shù)據資源：中宏經略依托國家發(fā)展改革委和國家信息中心系統(tǒng)豐富的數(shù)據資源，建成了獨具特色和覆蓋全面的產業(yè)監(jiān)測體系。經十年構建完成完整的產業(yè)經濟數(shù)據庫系統(tǒng)（含30類大行業(yè)，1000多類子行業(yè)，5000多細分產品），我們的優(yōu)勢來自于持續(xù)多年對細分產業(yè)市場的監(jiān)測與跟蹤以及全面的實地調研能力。
行業(yè)覆蓋范圍廣：入選行業(yè)普遍具有市場前景好、行業(yè)競爭激烈和企業(yè)重組頻繁等特征。我們在對行業(yè)進行綜合分析的同時，還對其中重要的細分行業(yè)或產品進行單獨分析。其信息量大，實用性強是任何同類產品難以企及的。
內容全面、數(shù)據直觀：報告以本年度最新數(shù)據的實證描述為基礎，全面、深入、細致地分析各行業(yè)的市場供求、進出口形勢、投資狀況、發(fā)展趨勢和政策取向以及主要企業(yè)的運營狀況，提出富有見地的判斷和投資建議；在形式上，報告以豐富的數(shù)據和圖表為主，突出文章的可讀性和可視性。報告附加了與行業(yè)相關的數(shù)據、政策法規(guī)目錄、主要企業(yè)信息及行業(yè)的大事記等，為業(yè)界人士提供了一幅生動的行業(yè)全景圖。
深入的洞察力和預見力：我們不僅研究國內市場，對國際市場也一直在進行職業(yè)的觀察和分析，因此我們更能洞察這些行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術標準、市場規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結所在。我們有多位專家的智慧寶庫為您提供決策的洞察這些行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術標準、市場規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結所在。
有創(chuàng)造力和建設意義的對策建議：我們不僅研究國內市場，對國際市場也一直在進行職業(yè)的觀察和分析，因此我們更能洞察這些行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術標準、市場規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結所在。我們行業(yè)專家的智慧寶庫為您提供決策的洞察這些行業(yè)今后的發(fā)展方向、行業(yè)競爭格局的演變趨勢以及技術標準、市場規(guī)模、潛在問題與行業(yè)發(fā)展的癥結所在。
投資分析報告9
第一節(jié) 可行性研究的概念和作用
一． 可行性研究的概念
可行性研究是指在投資決策前，對與項目有關的資源、技術、市場、經濟、社會等各方面進行全面的分析、論證、和評價，判斷項目在技術上是否可行、經濟上是否合理、財務上是否盈利，并對多個可能的備選方案進行擇優(yōu)的科學方法，其目的是使房地產開發(fā)項目決策科學化、程序化、從而提高決策的可靠性，并為開發(fā)項目的實施和控制提供參考。
我國從20世紀70年代開始引進可行性研究方法，并在政府的主導下加以推廣。1981年原國家計委明確“把可行性研究作為建設前期工作中一個重要的技術經濟論證階段，納入了基本建設程序。1983年2月，原國家計委正式頒布了《關于建設項目進行可行性研究的試行管理辦法》，對可行性研究的原則、編制程序、編制內容、審查辦法等做了詳細的規(guī)定，以指導我國的可行性研究工作。
二． 可行性研究的作用
(一) 可行性研究是項目投資決策的重要依據。開發(fā)項目投資決策，尤其是大型投資項目決策的科學合理性，是建立在根據詳細可靠的市場預測、成本分析和效益估算進行的項目可行性研究的基礎上的。
（二）可行性研究是項目立項、審批、開發(fā)商與有關部門簽訂協(xié)議、合同的依據。在 國投資項目必須列入國家的投資計劃。尤其是房地產項目，要經過政府相關職能部門的立項、審批、簽訂有關的協(xié)議，依據之一就是可行性研究報告。
（三）可行性研究是項目籌措建設資金的依據。房地產開發(fā)項目可行性研究對項目的經濟、財務指標進行了分析，從中可以了解項目的籌資還本能力和經營效益的獲取能力。銀行等金融機構是否提供貸款，主要依據可行性研究中提供的項目獲利信息。因此可行性研究也是企業(yè)籌集建設資金和金融機構提供信用貸款的依據。
（四）可行性研究是編制設計任務書的依據。可行性研究對開發(fā)項目的建設規(guī)模、開發(fā)建設項目的內容及建設標準等都作出了安排，這些正是項目設計任務書的內容。
第二節(jié) 可行性研究的階段工作
一．可行性研究工作根據項目的進展可以分幾個階段進行。
（一）以投資機會研究
該階段的主要任務是對投資項目或投資方向提出建議，即在一定的地區(qū)和部門內，以自然資源和市場的調查預測為基礎，尋找最有利的投資機會。 投資機會研究相當粗略，主要依靠籠統(tǒng)的估計而不是依靠詳細的分析。該階段投資估算的精確度為±30%，研究費用一般占總投資的0.2%～0.8%。如果機會研究認為可行的，就可以。
（二）初步可行性研究
在機會研究的基礎上，進一步對項目建設的可能性與潛在效益進行論證分析。初步可行性研究階段投資估算精度可達±20%,所需費用約占總投資的'0.25%～1.5%。
（三）詳細可行性研究
詳細可行性研究是開發(fā)建設項目 投資決策的基礎，是在分析項目在技術上、財務上、經濟上的可行性后作出投資與否決策的關鍵步驟。 這一階段對建設投資估算的精度在±10%，所需費用，小型項目約占投資的1.0%～3.0%，大型復雜的工程約占0.2%~1.0%. 項目的評估和決策，按照國家有關規(guī)定，對于大中型和限額以上的項目及重要的小型項目，必須經有權審批單位委托有資格的咨詢評估單位就項目可行性研究報告進行評估論證。未經評估的建設項目，任何單位不準審批，更不準組織建設。
（四）可行性研究階段工作精度表
第三節(jié) 可行性研究的內容
一. 可行性研究報告的結構
一般來講，專業(yè)機構編寫一個項目的可行性研究報告應包括封面、摘要⒛柯肌⒄摹⒏郊透酵劑霾糠幀?
二. （一）封面：一般要反映可行性報告的名稱，專業(yè)研究編寫機構名稱及編寫報告的時間三個內容。
（二）摘要：它是用簡潔明了的語言概要介紹項目的概況、市場情況可行性研究的結論及有關說明或假設條件，要突出重點，假設條件清楚，使閱讀人員在短時間內能了解全報告的精要。也有專家主張不寫摘要，因為可行性研究報告事關重大，閱讀者理應仔細全面閱讀。
（三）目錄：由于一份可行性報告少則十余頁，多則數(shù)十頁，為了便于寫作和閱讀人員將報告的前后關系、假設條件及具體內容條理清楚地編寫和掌握，必須編寫目錄。
（四）正文內容：它是可行性報告的主體，一般來講，應包括以下內容
1．項目概況
主要包括：項目名稱及背景、項目開發(fā)所具備的自然、經濟、水文地質等基本條件，項目開發(fā)的宗旨、規(guī)模、功能和主要技術經濟指標、委托方、受托方、可行性研究的目的、可行性研究的編寫入員、編寫的依據、編寫的假設和說明）；
2．市場調查和分析
在深入調查和充分掌握各類資料的基礎上，對擬開發(fā)的項目的市場需求及市場供給狀況進行科學的分析，并作出客觀的預測，包括開發(fā)成本、市場售價、銷售對象及開發(fā)周期、銷售周期等。
3．規(guī)劃設計方案優(yōu)選
在對可供選擇的規(guī)劃方案進行分析比較的基礎上，優(yōu)選出最為合理、可行的方案作為最后的方案，并對其進行詳細的描述。包括選定方案的建筑布局、功能分區(qū)、市政基礎設施分布、建筑物及項目的主要技術參數(shù)、技術經濟指標和控制性規(guī)劃技術指標等。
4．開發(fā)進度安排
對開發(fā)進度進行合理的時間安排，可以按照前期工程、主體工程、附屬工程、竣工驗收等階段安排好開發(fā)項目的進度。作為大型開發(fā)項目，由于建設期長、投資額大，一般需要進行分期開發(fā)，需要對各期的開發(fā)內容同時作出統(tǒng)籌安排。
5．項目投資估算
對開發(fā)項目所涉及的成本費用進行分析評估。房地產開發(fā)所涉及的成本費用主要有土地費用、前期工程費用、建筑安裝費用、市政基礎設施費用、公共配套費用、期間費用及各種稅費。估算的精度沒有預算那樣高，但需力爭和未來開發(fā)事實相符，提高評價的準確性。
投資分析報告10
最近一段時間一直在尋找高成長性的企業(yè)，同時還要注意價格的問題，終于在昨天發(fā)現(xiàn)一直中意的企業(yè)――世聯(lián)地產，一直以為這是一家地產企業(yè)，昨天偶然發(fā)現(xiàn)這是一家為地產商服務的企業(yè)，可見自己在平時的功課中是多么的粗心，在這里檢討一下。世聯(lián)地產的投資報告我想分為幾大部分，第一部分應該是行業(yè)屬性和企業(yè)未來成長性，因為投資企業(yè)成長性是最重要的，沒有高成長性，投資的風險是顯而易見的。第二部分為企業(yè)當前市場估值的情況介紹，畢竟只考慮成長性沒有合理的買入價格，投資回報也會大受影響。第三部分，應該說說投資這個企業(yè)的風險問題，以及風險控制的措施。
世聯(lián)地產這個企業(yè)存在的前提就是依附于地產行業(yè)的，為地產企業(yè)提供相應的銷售策劃服務的，所以這個行業(yè)會受到地產行業(yè)的景氣度影響，存在業(yè)績較強的周期性，但是由于這個行業(yè)的所提供的服務是整個地產行業(yè)的所必須的，所以企業(yè)生存的前提就是提供優(yōu)質的服務，而經濟周期性影響只是針對業(yè)績出現(xiàn)波動，對這個企業(yè)的擴展和發(fā)展沒有大的制約和致命性打擊。相反，經濟的周期性波動會幫助企業(yè)消滅很多體質較弱的競爭對手，為自己成長的過程提供空間，這個過程是每個成長性企業(yè)必然要經歷的過程。
從以上角度分析，這個企業(yè)最大的風險在于自身管理及是否能夠提供優(yōu)質服務的這些因素，資金因素、經濟周期等外來因素不會對企業(yè)造成致命打擊，而且由于提供的服務不需要大量的資金、固定資產的投入，這會降低其運營成本，提高其企業(yè)的毛利潤。而且隨著規(guī)模的擴大，已經管理水平的提高，其毛利率也會相應的小幅提高，由于在管理水平穩(wěn)定的情況下，其簡單的盈利模式的復制及其迅速的規(guī)模化成為可能，所以行業(yè)的成長空間巨大。而且通過分析，除了一線城市這種服務地產商的行業(yè)較為成熟以外，其他二三線行業(yè)的行業(yè)非常不規(guī)范，在很多地區(qū)可以說根本沒有這種營銷服務模式，其市場的不成熟性也為企業(yè)發(fā)展提供了足夠的空間。
第一章標的行業(yè)屬性及成長性分析
世聯(lián)地產是A股市場第一家上市的專業(yè)從事房地產營銷的顧問代理機構。公司服務的主要對象包括相關政府部門、房地產開發(fā)商、機構及個人業(yè)主。公司主要從事房地產顧問策劃、代理銷售和經紀業(yè)務。
與同業(yè)比較，世聯(lián)地產的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下幾個方面：1、顧問策劃業(yè)務的品牌、規(guī)模效應將逐步體現(xiàn)。2、業(yè)務條線間協(xié)同效應顯現(xiàn)。3、受益深圳特區(qū)擴容。4、管理團隊高瞻遠矚。
目前A股尚沒有房地產顧問公司上市交易。目前國內同行業(yè)有3家分別在香港主板和美國紐約交易所上市。目前中小板市盈率在35倍以上，市場整體估值水平對世聯(lián)地產未來估值也會造成一定影響。另外從風險角度看，公司所處的房地產行業(yè)正處在不確定的發(fā)展過程中，投資者對其風險有一定安全空間要求。
行業(yè)及公司簡介：
行業(yè)情況簡介
世聯(lián)地產是A股市場第一家上市的專業(yè)從事房地產營銷的顧問代理機構。公司服務的主要對象包括相關政府部門、房地產開發(fā)商、機構及個人業(yè)主。公司主要從事房地產顧問策劃、代理銷售和經紀業(yè)務。
房地產市場按照房地產開發(fā)的不同階段可以分為房地產一級市場、二級市場和三級市場。一級市場是由政府主導土地使用權出讓階段的市場，一般稱之為土地市場；二級市場是房地產開發(fā)商在獲得土地使用權后對房地產進行開發(fā)和經營的市場；三級市場是房地產開發(fā)商已出售的房產在投入使用后進行物業(yè)交易、抵押和租賃等二次交易的市場。
從房地產開發(fā)的價值流程來看，地產服務商提供的服務覆蓋了整個房地產開發(fā)階段，服務商與開發(fā)商共存共榮，已經是房地產開發(fā)價值鏈中不可或缺的角色，在促進房地產市場健康發(fā)展、保障房地產交易安全、節(jié)約房地產交易成本等方面都發(fā)揮著日益重要的作用。具體業(yè)務如下：
（1）在土地供應階段，房地產中介為地方政府或土地運營機構提供政策建議、土地規(guī)劃建議、經濟評價、土地出讓策略等顧問服務，使地方政府和土地運營機構在土地出讓過程中能夠計劃長遠并最大化發(fā)揮土地的價值；
（2）在物業(yè)開發(fā)階段，房地產中介為房地產開發(fā)商提供市場進入戰(zhàn)略、土地競投策略、物業(yè)項目開發(fā)策略等顧問服務；
（3）在物業(yè)交易的二級市場，房地產中介為開發(fā)商提供營銷策劃、代理銷售等專業(yè)服務；
（4）在物業(yè)交易的三級市場，房地產中介為機構或個人提供房屋租賃服務、二手房交易經紀服務。
公司情況簡介
公司成立于1993年，始終專注從事房地產顧問策劃和代理銷售業(yè)務，不涉足開發(fā)業(yè)務。公司憑借穩(wěn)定的管理團隊、專業(yè)的員工隊伍為客戶提供房地產營銷代理服務，在房地產業(yè)內塑造了較高的品牌知名度，得到了眾多房地產開發(fā)商的認可。20xx-20xx年公司收入的年均復合增長率為32.5%，業(yè)務具有良好的增長性。目前公司有23家分支機構，遍及中國珠三角、長三角和環(huán)渤海區(qū)域。包括房地產營銷代理、發(fā)展顧問、租售經紀的房地產綜合服務能力，近3000名房地產專業(yè)人才。
公司目前的顧問策劃業(yè)務主要為政府部門和房地產開發(fā)商提供土地出讓咨詢服務、房地產項目的開發(fā)策劃服務等；銷售代理業(yè)務主要為收取傭金的一般代理業(yè)務；經紀業(yè)務主要為二手房的買賣雙方或房屋租賃雙方提供經紀服務。
公司品牌建設已經取得一定成果，連續(xù)5年位居“房地產策劃代理百強企業(yè)TOP10”前二名，并且品牌美譽度、忠誠度也位列行業(yè)第1。公司積極利用多種渠道建設行業(yè)品牌，其憑借多年積累的行業(yè)經驗及專業(yè)能力，出版的一系列房地產市場專業(yè)研究的書籍，在行業(yè)內具有較強的影響力。截至20xx年6月，公司已公開發(fā)行以“世聯(lián)地產顧問系列叢書”為主導產品的房地產專業(yè)圖書18本。
行業(yè)發(fā)展前景：
房地產市場發(fā)展展望
房地產市場是國家的支柱產業(yè)，在經歷了06-07年的過熱發(fā)展后，政策調控措施日漸嚴厲，行業(yè)發(fā)展陷入調整，20xx年下半年以來新房成交量出現(xiàn)了大幅下降。但隨著09年為應對國際經濟危機，“保增長”措施出臺，各地房地產市場再度出現(xiàn)回暖跡象。房地產銷售和開發(fā)均呈現(xiàn)恢復性的增長。
我們認為，本輪房地產市場調整是對行業(yè)發(fā)展過熱的正常反思，在我國城市化進程不斷推進、人口紅利因素仍進一步釋放的過程中，房地產業(yè)作為國民經濟發(fā)展的重要推動力，其發(fā)展前景依然看好。
房地產市場的發(fā)展空間來自于兩個方面，一是一線城市的“再城市化改造”。在經過多年經營后的一線城市如上海、深圳，雖然已經形成了規(guī)模龐大的都市系統(tǒng)，但隨著城市發(fā)展定位的.重新確立，都存在再發(fā)展、再改造的需要。如上海建設“大浦東新區(qū)”，深圳擴區(qū)，定位創(chuàng)新試驗區(qū)等都是最顯著的例子。隨著城市化的深入，越來越多的一線城市會對自身發(fā)展規(guī)劃重新定位，創(chuàng)造出新的開發(fā)需求。
二是二三線城市的“城市化跟進”。區(qū)域經濟發(fā)展是國家政策的重要指導方向，隨著“西部開發(fā)”、“中部崛起”等諸多國家級區(qū)域經濟戰(zhàn)略規(guī)劃的實施，以及如“海西”、“北部灣”等一系列“經濟新區(qū)”的獲批，二三線城市的經濟增長已經在趕超一線城市，而經濟發(fā)展的全面提速必然帶動房地產開發(fā)需求的提升，未來一段時間內，二三線城市的“城市化”進程將逐步成為房地產行業(yè)發(fā)展的主要影響因素。
房地產綜合服務行業(yè)前景展望
與國外發(fā)達的房地產中介服務業(yè)相比，我國的房地產綜合服務業(yè)還處于發(fā)展初期，但發(fā)展迅速。服務外包是發(fā)展到成熟期行業(yè)的必然選擇，在顧問策劃、代理銷售等方面，很多大型房地產企業(yè)已經越來越多地選擇外包，這為房地產綜合服務行業(yè)提供了廣闊的業(yè)務空間。
顧問策劃業(yè)務
專業(yè)的顧問策劃服務主要是提供投資開發(fā)決策，降低投資開發(fā)風險和試錯成本，可以較好地幫助這些企業(yè)解決如下問題：進入哪些城市，投標哪些項目，項目的成本要控制在多少，項目的定位等關鍵問題；顧問策劃業(yè)務主要受到房地產開發(fā)商的投資開發(fā)計劃及土地購買計劃等因素的影響。
即使是萬科這樣的大型房地產公司，在區(qū)域覆蓋、不同地域、概念下的樓盤策劃上完全自己一手包辦也是不經濟的。而專業(yè)的房地產服務公司覆蓋面更廣，經手操作的案例更豐富，團隊專注度更高，就其現(xiàn)有的城市項目，專業(yè)的顧問策劃業(yè)務可以有效地減少項目的風險。而在將來，地產項目差異化競爭會更激烈，專業(yè)有效的項目策劃更是必不可少的，采納專業(yè)的顧問策劃團隊必然要勝過公司自己進行策劃管理。
代理業(yè)務
20xx年，我國一手商品房銷售額達24071億元。由于我國房地產中介服務業(yè)起步較晚，房地產行業(yè)的專業(yè)分工程度和國外發(fā)達國家相比還有很大差距。全國由房地產中介代理銷售的商品房面積僅占商品房總銷售面積的47%左右，如果考慮到很多房地產開發(fā)公司自建銷售公司，則這個比例更小。而國外成熟市場，如美國，大約85%的物業(yè)交易是通過中介機構完成的。
房地產綜合服務業(yè)還處于發(fā)展初期的另一個特征是行業(yè)集中度極低，該行業(yè)的龍頭企業(yè)，如世聯(lián)地產、中原地產、易居中國等雖然可能在部分區(qū)域具有比較大的市場占有率，但整體而言全國市場占有率依然不高。全國代理銷售百強企業(yè)的市場份額從05年的17.4%增長到08年的32.2%，已經是一個大的飛躍，但相比美國市場前五名占據新增住房銷售50%市場的集中度來說，還有一個漫長的行業(yè)整合、淘汰的過程。而在此過程中，一批品牌價值高、業(yè)務模式先進的龍頭企業(yè)將獲得更大的市場空間。
經紀業(yè)務
20xx年一線城市二手房成交量大幅調整，導致經紀業(yè)務下降，但是從長遠來看市場空間較大。
世聯(lián)地產經營優(yōu)勢
世聯(lián)地產業(yè)務的經營模式是以客戶需求為基礎的。在房地產開發(fā)產業(yè)鏈的不同階段，客戶的服務需求各不相同，公司具有顧問策劃、代理銷售和經紀業(yè)務的綜合服務能力，能夠跟隨客戶需求的變化提供不同的服務。經過16年的發(fā)展，世聯(lián)地產已經形成了自己特有的“咨詢+實施”的經營模式，顧問策劃能力已經成為房地產中介公司的核心競爭力。
公司目前已經構筑了顧問策劃、代理銷售和經紀業(yè)務三大產品線，形成了良性的互補和協(xié)同效應，并降低了自身的經營風險。公司多年來累計為中國99個城市的的超過1,000個房地產項目提供了高質量的房地產顧問咨詢與策劃服務。公司的顧問策劃業(yè)務競爭優(yōu)勢明顯；公司的代理銷售業(yè)務多年來處于同行業(yè)前列，20xx年1-6月代理銷售業(yè)務收入較去年同期大幅上升36.99%；公司的經紀業(yè)務由子公司世聯(lián)行經營，定位于“豪宅專家”，目前發(fā)展規(guī)模仍較小。
與同業(yè)比較，世聯(lián)地產的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
1、顧問策劃業(yè)務的品牌、規(guī)模效應將逐步體現(xiàn)。一般認為房地產服務行業(yè)門檻低，沒有規(guī)模效應，大公司不占優(yōu)勢。但我們認為這只是該行業(yè)低層次競爭階段的暫時表現(xiàn)而已。隨著整個房地產行業(yè)高速度、無差異的擴張期過去后，越來越多的開發(fā)商、政府部門會需要更精致的顧問策劃服務，而在這一領域，世聯(lián)地產已經建立起了良好的品牌和業(yè)務基礎，截止09年6月，世聯(lián)地產尚未完成的顧問合同233個，在業(yè)內首屈一指，即使將來其他服務商進入該領域，也難以立刻和世聯(lián)長期積累的經驗和模式相抗衡。
2、業(yè)務條線間協(xié)同效應顯現(xiàn)。作為業(yè)內知名的地產顧問策劃公司，世聯(lián)與政府部門、業(yè)內大型地產開發(fā)商都具有長期、良好的業(yè)務合作往來。通過顧問策劃先行的戰(zhàn)略，公司同時爭取到大量代理銷售業(yè)務。這一策略在進入新的市場區(qū)域時顯得尤為有效。公司09年上半年已完成代理銷售價值330億的房產，而簽約未履行的代理面積高達2713萬平方米。09年下半年公司代理銷售業(yè)績超過上半年的概率很大。
3、受益深圳特區(qū)擴容。作為從深圳本地起家的地產服務商，世聯(lián)在深圳當?shù)匾呀浾紦蠹s30%的市場份額，對當?shù)刭彿咳后w有深刻認識和把握，具備相當大的區(qū)域性優(yōu)勢。深圳特區(qū)擴容在即，預計房地產開發(fā)也將迎來一波新浪潮，作為當?shù)佚堫^的服務商，世聯(lián)在其中受益的程度是可以想見的。
4、管理團隊高瞻遠矚。世聯(lián)地產的高管大都是公司的創(chuàng)始股東，與公司利益休戚相關，有充分的激勵來實現(xiàn)個人與公司的共同收益。同時這個團隊也已經歷多年合作，在管理和公司戰(zhàn)略選擇上互相認同，團隊緊密度較高。公司高層對行業(yè)前景充滿信心，并且高瞻遠矚地看到了行業(yè)在度過低層次競爭后必然要依靠品牌價值、經驗積累的規(guī)模效應等因素才能實現(xiàn)公司持續(xù)發(fā)展，所以一開始就定下以顧問策劃為核心競爭能力的戰(zhàn)略，同時積極建設服務管理和知識共享平臺，設立人才培訓中心，為公司長遠發(fā)展早做打算，這些都是相當具有遠見卓識的表現(xiàn)。另外，公司成功登陸A股市場成為上市公司，對于其提升代理、經紀業(yè)務方面的口碑方面，也具有不可估量的價值。
首先，顧問代理業(yè)務全國布局項目將完成公司以重點城市為中心并輻射周邊區(qū)域市場的全國業(yè)務布局，該項目的順利實施將穩(wěn)固公司顧問策劃業(yè)務行業(yè)第一的市場地位，并將進一步提升公司代理銷售業(yè)務的市場地位；
第二，公司擬使用募集資金建立的支撐核心業(yè)務流程和管理流程的集成服務管理平臺將有效地整合公司各類業(yè)務的管理系統(tǒng)，打通業(yè)務線各層級之間的壁壘，實現(xiàn)資源最大化利用，實現(xiàn)更高效專業(yè)的項目管理；
第三，公司作為人力資本密集型公司，在業(yè)務快速增長的過程中，對知識管理體系和人員的專業(yè)能力均提出了更高的要求。公司人力發(fā)展與培訓中心的建立將實現(xiàn)整體培訓體系和個人經驗體系的結合，有效地縮短公司培養(yǎng)專業(yè)人員的時間，提高公司人員的整體專業(yè)素質以匹配公司業(yè)務的快速增長；
第四，公司將通過圖書出版、營銷會展、VI整合和媒體投放等形式擴大公司在房地產行業(yè)與目標客戶群中的影響力，強化公司在行業(yè)中的專業(yè)品牌形象，系統(tǒng)化地在全國建立穩(wěn)健、創(chuàng)新、服務中國的房地產綜合服務商的形象，進一步提升公司在全國的品牌知名度、美譽度和忠誠度。
公司擬使用募集資金布局全國顧問代理業(yè)務，建立有效的管理平臺和人力資源培訓中心，進一步宣傳和擴大品牌影響力，從而有效地提升公司核心競爭力、擴大公司在各區(qū)域的市場份額，最終實現(xiàn)公司的戰(zhàn)略目標。
第二章標的當前估值合理性分析
盈利預測
截至20xx年6月30日，公司已與202家政府部門及房地產開發(fā)商簽訂了顧問策劃合同，這些已簽訂尚未執(zhí)行完畢的房地產顧問策劃合同總計有223份。這些合同儲備為公司持續(xù)盈利提供了堅實的基礎；截至20xx年6月30日，公司累計簽約代理面積約2713.8萬平方米，其中與萬科、金地、復地、中信四家大型房地產開發(fā)商簽約代理面積約676萬平方米。20xx年預計進入銷售階段的簽約代理面積約875.8萬平方米。隨著房地產市場有序復蘇，政府采取激進的行政手段干預市場的可能性不是非常大，這將為房地產開發(fā)商和服務商提供良好的經營空間。
07年08年公司的毛利率分別為44.7%和40.0%，我們預計09年到11年公司的毛利率至少將穩(wěn)定在41%-42%；
07年08年公司的三項費用率分別為16.0%和12.2%，由于公司在未來三年內有比較大的擴張計劃，我們預計09年到11年公司的三項費用率將在13%-14%左右；
07年08年公司的銷售凈利率分別為15.4%和13.0%，我們預計09年到11年公司的銷售凈利率將在14%-15%左右；
估值
目前A股尚沒有房地產顧問公司上市交易。目前國內同行業(yè)有3家分別在香港主板和美國紐約交易所上市。具有可比估值的是易居中國，08年EPS為0.48，靜態(tài)市盈率在40倍以上，但易居中國在代理銷售業(yè)務方面采用的是交保證金獲得差價分成的方式，盈利能力和風險相比世聯(lián)地產更高。另外，目前中小板市盈率在35倍以上，市場整體估值水平對世聯(lián)地產未來估值也會造成一定影響。另外從風險角度看，公司所處的房地產行業(yè)正處在不確定的發(fā)展過程中，投資者對其風險有一定安全空間要求。
根據公司業(yè)績快報計算，公司09年的業(yè)績?yōu)?.47-1.65元之間，用30倍市盈率計算，09年合適股價為45元，假如業(yè)績年增長率為30%，20xx年股價為58.5元，當前股價存在安全邊際。
第三章標的風險所在及防范措施
世聯(lián)地產真正有價值的地方在于為地產商提供多方位的服務，包括規(guī)劃、營銷、銷售方案等等，而現(xiàn)在的主營收入方面主要是為地產商的分銷代理業(yè)務，所以未來其他業(yè)務的業(yè)績支持是可期的，但是如果總是局限在這個方面，那這個企業(yè)的價值大打折扣，或者說根本沒有什么價值。所以說很多機構對這個一定會看的很明白的，從這個角度上講，該企業(yè)只要是將行業(yè)內的業(yè)務多元化發(fā)展，投資是沒有風險的，在當前價格買入該企業(yè)的價格是否合適是個仁者見仁智者見智的問題，關鍵在于企業(yè)的業(yè)績增長能否支持該股的股價問題，所以這個事情需要交給時間去解決，我們要做的就是跟蹤和決斷。
同時我們在企業(yè)跟蹤的同時可以適當選擇標的和倉位的不同配置，比如說多選擇幾個目標，同時選擇成長股和低估的大盤藍籌股，這樣就會保證我們投資的收益，同時提高收益率。
投資分析報告11
一、時代背景:
根據有關體育健身休閑資料顯示： 21世紀，隨著人們自我保健意識的強化，將是體育健身休閑業(yè)走向更加發(fā)展、更加輝煌的世紀，人們不僅在飲食、睡眠、心態(tài)等方面進行保健，更重要的是在體育健身方面加強了鍛煉活動。不難預測，中國的體育健身休閑業(yè)在全世界后來居上，隨著體育健身休閑熱的興起，國內將出現(xiàn)一個龐大的消費市場。
二、市場分析:
體育健身休閑，對社會消費需求結構有較好地適應性，改革開發(fā)以來，城市居民收入大幅度增長，初步具備了或已經具備了走出去蹦一蹦，玩一玩，活動活動的物質條件，而且實行“雙休日”和其他節(jié)日改革之后，城鎮(zhèn)職工，每年有一百多天的時間，在有錢很有閑的條件下，社會各消費階層特別是青少年這個階層，都想選擇合適的體育健身休閑項目進行保健休閑。運動休閑項目早在上世紀90年代末就已成為商家熱衷的投資項目。當時滾軸溜冰、乒乓球館也曾風靡一時，但都未經受住市場的考驗。不少業(yè)內人士認為，由于滾軸運動較為時尚，顧客大多是青少年，因此無法持久。而乒乓球的運動量較小，也沒能走遠。羽毛球正好介于兩者之間，一方面其運動量較大，在休閑的同時能夠很好地達到健身的目的；另一方面它民間普及率廣，老少皆宜。一個便宜三個愛。體育健身休閑運動是一個長期堅持的項目，它的投資是一次性的，基本沒有進貨成本和貨物積壓的煩惱，一旦擁有穩(wěn)定的客戶群。
目前，化州市羽毛球館的基本情況是：全市僅有市府羽毛球館1家，按照羽毛球場地標準，其有6個羽毛球運動場地。根據該館經營狀況，市府羽毛球館全天開放（早上八點半至晚上十點），收費均為13元/小時，運動期間運動器械自備（羽毛球拍和羽毛球等）。因此，發(fā)現(xiàn)我市羽毛球體育健身休閑項目發(fā)展存在問題是：1、球場少，出現(xiàn)一大部分市民租不到場地。2、包場。市府羽毛球館今年開春至九月份左右，晚上的活動時間就給個別市民長時間包場，所以晚上就基礎是一小部分人暫用了整個場地。3、缺乏相當?shù)募顧C制或者是會員卡優(yōu)惠機制。影響了大部分客源接續(xù)。
三、球館經營分析
（一）投資金額約 萬
標準羽毛球場地的尺寸（含周邊）為：15m×7m=105m2。場地雙排布置，中間設置休息地帶2m，球場寬度邊線離建筑物外墻邊線為1m，場與場之間的距離0.5m。
8個羽毛球場地的球館建筑面積為：105×8+20≈1XX m2。（60m2為總臺、營業(yè)場所、洗手間）。
球館的'結構、地板：結構為磚墻普通抹灰、鋁合金門窗、瓦面為鐵皮瓦面、地板為塑膠地板。造價：在此設定場地是租賃，不計入造價，按月交租金，租賃期限 年
投資造價：在此設定土地是租賃，不計入投資，按月交租金，租賃期限30年。，塑膠場10000元一個球場，鋼結構600元/ m2，水電元/ m2，設備（家具、網等等）20元／m2。總造價約為150萬人民幣。
（二）羽毛球館營業(yè)分析
1、球場館出租價格
周一至周五：7：30—17：30，15元/小時；
節(jié) 假 日：7：30—17：30，15元/小時；
周一至周日：17：30以后，20元/小時；
短期包場以及長期包場具體定價。
2、球館場地出租時間
經觀察分析，球館場地出租時間計算如下：
球館每年的1、2、3、4、11、12月為淡季， 5、6、7、8、9、10為旺季，白天淡，夜晚旺。每年除開法定假期正常營業(yè)
3、電費支出
8個球場使用個，考慮到風扇等其它用電平均每個球場千瓦。
4、飲料、羽毛球等銷售年收入：
5、廣告費支出：1000元/年。
6、每月土地租金：500元/月×12月/年=6000元/年；
7、每年人工工資：1人×1000元/月×12月/年=1XX元/年；
8、每年工商、繳稅：元/月×12月/年=元/年；
1、各球館的營業(yè)價格基本上在
周一至周五：8：30—17：00，10～15元/小時，選用10元/小時；
節(jié) 假 日：8：30—17：00， 25-45/小時，包場25元/小時，選用28元/小時；
周一至周日：17：00以后，25-45元/小時，包場25元/小時，選用28元/小時。
2、球館場地出租時間
球館場地出租時間計算如下：
球館每年的1、2、3、4、11、12月為淡季， 5、6、7、8、9、10為旺季，白天淡，夜晚旺。
每年365天，球館放假時間5天，周一至周五時間有250天，節(jié)假日時間有約110天。
周一至周五：8點30分～18點最淡，基本上無人打球，球館出租時間計4小時／天，全年8×250= 小時；
18點～20點、22點～23點次之，淡、旺季時各有10%、50%球場出租，即這時出租場地 ～ 只，時間3小時，球館出租時間平均 × = 小時／天，全年 × = 小時；
20點～22點是每天最好的，淡、旺季時各有40%、90%以上的球場出租，即這時出租場地 ～ 只，時間2小時，球館出租時間平均2× = 小時／天，全年 × = 小時。
節(jié)假日：10-22點，淡、旺季時各有60%、90%球場出租算，時間為12小時，每個場地出租時間平均9小時/天，球館平均 ＝ 小時/天，全年 ＝ 小時。
3、燈光照明
每個球場每邊使用400瓦燈泡2個，每 個球場使用400瓦燈泡22個，共使用燈泡 個，每個球場平均 ×400／20=880千瓦，考慮到風扇等其它用電平均每個球場1.2千瓦，電價1.0元／千瓦/小時。
4、年經營收入
4.1、球場出租年收入： × + × + × + × ＝ 元/年；
4.2、飲料、羽毛球等銷售年收入：經與市較大的部份球館工作人員了解，銷售額收入夏天（旺季）也不會超 元/月，冬天（淡季） /月左右；利潤率在 %左右，平均月銷售利潤在 元左右。 元/月×12月/年= 元/年。
4.3、其它收入： 元/年（廣告費）。
1—3項合計年收入： + + = 元/年。
5、年經營支出及利息、折舊
5.1、設定每年土地租金： 元/月×12月/年= 元/年；
5.2、每年人工
工資： 人× 元/人/月×12月/年= 元/年；
5.3、每年電費：（ + + + ）小時×1.2千瓦/球場/小時×1元/度×= 元/年；
5.4、每年維修費： 元/月×12月/年= 元/年；
5.5、每年工商、繳稅： 元/月×12月/年= 元/年；
5.6、每年衛(wèi)生防疫：2.5元/年/平方米×2200平方米+60元/年/人× 人（體驗費）=元/年；
5.7、其它（電話、水費等）： 元/月×12月/年= 元/年；
5.8、每年利息、折舊 元/年
1～8項合計開支： + + + + + + + = 元/年。
由此可見，球館年利潤： － =
（二）、風險分析
1、固定成本較高：球館的變動成本只有電費一項，而固定成本年達 元，占總成本支出的95%以上。如果營業(yè)額減少，其成本支出并未有相應減少多少，意味著存在一定的風險。
2、營業(yè)時間的太短。羽毛球館一般晚上生意火爆，白天則空閑。諾大的場地閑置，經營不當?shù)脑捀冻龅淖饨鸬貌坏綉械幕貓蟆?/p>
四、經營策略
1、加大宣傳力度，擴大宣傳范圍，講究宣傳技巧，落實宣傳措施。
2、通過電視、廣播、報紙和大眾媒體進行不斷地反復宣傳。
3、利用本市和其它城市的沿街廚窗、燈箱、板報等形式進行宣傳。
4、舉辦各種羽毛球賽事，依靠企業(yè)贊助，培養(yǎng)體育人才，擴大球館影響。
（三）項目實施計劃
1、XX年5月前完成球館主體，XX年6月完善設施的配套，XX年7月前球館投入使用。
2、項目設施保證：
化州總人口140萬，其中市區(qū)人口30多萬。市區(qū)體育運動愛好者約9萬，其中羽毛球愛好者約8000人。市區(qū)居民平均月收入XX元。羽毛球愛好者主要是公職人員，以公務員居多，其他人員以成功商人、中薪階層為主。
因此，初步預測：全市社會各消費階層潛在客戶大約 人，其中青少年客戶 人、中老年客戶 人。伴隨著化州市市民對羽毛球運動愛好熱度的提高，羽毛球館的建設應當相應加強，在運動場地上予以保證。 因此，投資體育健身休閑業(yè)大有可為，投資羽毛球館市場前景廣闊。
投資分析報告12
1、基本情況
證券代碼:300016
證券簡稱:北陸藥業(yè)
名稱:北陸藥業(yè)股份有限
英文名稱:beijingbeilupharmaceuticalco
交易所:深圳
注冊國家:中國
城市:XXXXXXXXXXX市
工商登記號:110000004222500
注冊地址:市昌平區(qū)科技園區(qū)白浮泉路10號
辦公地址:市昌平區(qū)科技園區(qū)白浮泉路10號
注冊資本:15274、9104萬元
法人代表:xxx
董事會秘書:xx
上市日期:20xx-10-30
招股時間:20xx-09-28
2、主營業(yè)務及經營范圍
主營業(yè)務:藥品生產以及藥品經銷，目前主要產品包括對比劑系列產品、降糖類藥物和抗焦慮類中藥等。
經營范圍:許可經營項目:生產、銷售片劑、顆粒劑、膠囊劑、小容量注射劑、大容量注射劑、原料藥(釓噴酸葡胺、碘海醇、格列美脲、瑞格列奈)。
上市財務報告。
一般經營項目:自有房屋的物業(yè)管理(含寫字間出租);法律、行政法規(guī)、決定禁止的，不得經營;法律、行政法規(guī)、決定規(guī)定應經許可的，經審批機關批準并經工商行政管理機關登記注冊后方可經營;法律、行政法規(guī)、決定未規(guī)定許可的，自主選擇經營項目開展經營活動。
3、產品
對比劑產品:枸櫞酸鐵銨泡騰顆粒(復銳明?)——口服磁共振用鐵對比劑、碘海醇注射液(雙北?)——非離子型碘對比劑、釓噴酸葡胺注射液
口服降糖藥產品:格列美脲片(迪北?)
抗焦慮抑郁產品:九味鎮(zhèn)心顆粒
(二)、股權分布簡介
1992年，前身市北陸醫(yī)藥化工成立，20xx年變更為股份有限，20xx年被科技部認定為高新技術企業(yè)，20xx年10月在創(chuàng)業(yè)板上市，實際控制人也是創(chuàng)始人王代雪先生目前持有23、13%的股權。
控股中的新先鋒主要是負責藥品經銷業(yè)務，易佳聯(lián)主要是負責網絡服務和軟件業(yè)務，也利用它來完成主營業(yè)務對比劑在醫(yī)院進行學術營銷，推廣和售后服務的一個技術平臺。
參股的中技經投資顧問主要從事生物技術、信息技術、能源等各類投資，目前未利潤貢獻。
(三)、企業(yè)文化及理念
1、企業(yè)理念
企業(yè)愿景:百年北陸
核心口號:盡顯關愛
企業(yè)使命:創(chuàng)就價值人生
核心價值觀:務實、穩(wěn)定、創(chuàng)新
企業(yè)精神:共創(chuàng)、共進、共贏
經營理念:細分市場、最大份額
2、企業(yè)文化
北陸用真心真情關愛患者，給患者帶來健康、幸福和快樂;
北陸用真心真情愛護員工，提高員工的生活，實現(xiàn)員工的價值;
北陸用真心真情服務客戶，滿足客戶的需求，實現(xiàn)客戶的價值;
北陸用真心真情奉獻社會，愛心親善，造福眾生。
二、環(huán)境
(一)、宏觀環(huán)境
1、從人口、收入、醫(yī)療體制來看
中國仍然處于人口老齡化的進程中，人口數(shù)量的增長和年齡結構的改變長期影響疾病譜;20xx年人均gdp已經超過1000美元，中國進入新一輪消費升級階段，醫(yī)療保健等在消費結構中的比例將保持持續(xù)上升，在這個長期過程中可能會受到經濟回落對消費的短期沖擊，但隨著全民醫(yī)保的建立，在醫(yī)療保健方面支出加大，彌補了經濟下滑對居民醫(yī)療保健消費的影響，在全民醫(yī)保實施的過程中，投入對居民醫(yī)療保健消費也將形成長期支撐。
同時在醫(yī)療體制改革方面，一系列圍繞著新醫(yī)改以及醫(yī)藥產業(yè)發(fā)展的研討會的召開，為醫(yī)藥行業(yè)帶來新的發(fā)展思路。
上市財務報告。
這意味著醫(yī)藥行業(yè)開始借助專家“外腦”實現(xiàn)大整合、大提升。
2、在、法律、法規(guī)上來看
20xx年1月21日，常務會議通過<關于深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的意見>和<20xx-20xx年深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革實施方案>，新一輪醫(yī)改方案正式。
新醫(yī)改方案帶來市場擴容機會、新上市產品的增加、藥品終端需求活躍以及新一輪投資熱潮等眾多有利因素保證了中國醫(yī)藥行業(yè)的快速增長。
在醫(yī)改和金融危機的背景下，中國醫(yī)藥企業(yè)進入跨越式發(fā)展的戰(zhàn)略機遇期，新興市場“百廢待興”，需求旺盛，完全可以實現(xiàn)逆市飄紅。
醫(yī)藥企業(yè)應當多方面提升企業(yè)能力，搶占稀缺資源，取得最大的競爭優(yōu)勢和價值，在變局中贏得生存與發(fā)展。
另外，20xx年的藥品注冊管理工作正圍繞“質量、效率”這一中心，抓住提升藥品注冊管理水平和藥品標準提高的主線，實現(xiàn)向注重政策研究、法規(guī)和指導原則的制定、注重宏觀調控、注重注冊全過程的組織協(xié)調和質量監(jiān)督的轉變。
藥品注冊管理政策法規(guī)對行業(yè)起著鼓勵創(chuàng)新、促進產業(yè)健康發(fā)展的引導意義。
(二)、微觀環(huán)境
隨著醫(yī)藥行業(yè)微觀經營環(huán)境的變化，以及相關宏觀環(huán)境的.影響，國內醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)面臨以下幾個方面的壓力:首先是新版gmp改造、環(huán)保要求提升、能源和原材料漲價使得運營成本加大;其次，藥品降價將降低企業(yè)毛利率，第三，新藥審批收緊造成企業(yè)缺乏新增長點;第四，擁有渠道優(yōu)勢的商業(yè)龍頭企業(yè)進入工業(yè)領域，將會對現(xiàn)有醫(yī)藥制造企業(yè)造成較大沖擊。
在這種環(huán)境下，企業(yè)研發(fā)新的技術，加強內部管理，最大化降低
本經營管理就顯得尤為要。
三、行業(yè)
(一)、醫(yī)藥行業(yè)現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢
醫(yī)藥行業(yè)是一個多學科先進技術和手段高度融合的高科技產業(yè)群體，涉及國民健康、社會穩(wěn)定和經濟發(fā)展。
回顧中國醫(yī)藥行業(yè)近年的發(fā)展情況，全國醫(yī)藥生產一直處于持續(xù)、穩(wěn)定、快速發(fā)展階段。
19xx年至20xx年，歷經30年改革大潮洗禮的中國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)生了翻天覆地、日新月異的變化。
30年來，中國醫(yī)藥工業(yè)增長速度一直高于國內生產總值(gdp)。
從1978年到20xx年，醫(yī)藥工業(yè)產值年均遞增16、8%，成為國民經濟中發(fā)展最快的行業(yè)之一。
中國已經具備了比較雄厚的醫(yī)藥工業(yè)物質基礎，醫(yī)藥工業(yè)總產值占gdp的比重為2、7%。
維生素c、青霉素工業(yè)鹽、撲熱息痛等大類原料藥產量居世界 第一，制劑產能居世界第一。
中國藥品出口額占全球藥品出口額的2%，但是中國藥品出口的年均增速已經達到20%以上，國際平均水平是16%。
與此同時，中國藥品市場地位不斷提升，占世界藥品市場的份額由1978年的0、88%上升到20xx年的8、25%。
但是中國醫(yī)藥企業(yè)目前還普遍存在“一小二多三低”的現(xiàn)象，即大多數(shù)生產企業(yè)規(guī)模小，企業(yè)數(shù)量多，產品重復多，大部分生產企業(yè)產品技術含量低，新藥研究開發(fā)能力低，管理能力及經濟效益低。
不過總體看來，在新醫(yī)改環(huán)境下，中國醫(yī)藥行業(yè)今后5年世界藥品市場增長的重心將從歐美等主流市場向亞洲、澳洲、拉美、東歐等地區(qū)逐漸轉移。
中國醫(yī)藥行業(yè)仍然是一個被長期看好的行業(yè)。
到20xx年中國將超過日本成為世界第二醫(yī)藥大國，20xx年前中國也將超美國，躍居世界第一醫(yī)藥大國。
(二)醫(yī)藥行業(yè)特點
1、高投入性
醫(yī)藥行業(yè)的高投入性在新藥上要比普藥表現(xiàn)得更為明顯。
一般，普藥具有生產工序簡單、投入低、產品科技含量低、市場需求量大的特點。
而新藥的開發(fā)和生產則需要大量投入，而且生產工序復雜，研制期長。
通常開發(fā)一種新藥平均需要耗資2、5億美元，有的高達10億美元，從篩選到投入臨床需要10年的時間。
2、高風險性
醫(yī)藥企業(yè)經營業(yè)績懸殊，且易波動。
由于藥品特異性強，市場空間主要受其性能決定，技術含量高、性能好的藥品往往有極廣闊的市場和優(yōu)厚的價格，開發(fā)出這類藥品的企業(yè)能夠取得高額利潤，相反對于性能一般的藥品即使價格下降也不會增加市場規(guī)模，一旦供應量增加就意味著企業(yè)效益的快速滑坡。
投資分析報告13
一、什么是股票基本分析
股票價格是股票在市場上出售的價格。它的具體價格及其波動受制于各種經濟、政治等方面的因素，并受到投資心理和交易技術等的影響。概括起來說，影響股票價格及其波動的因素，主要可以分為兩大類：一個是基本因素;另一個是技術因素。
基本因素，是指來自股票的市場以外的經濟、政治因素以及其他因素，其波動和變化往往會對股票的市場價格趨勢產生決定性影響。一般地說，基本因素主要包括經濟性因素、政治性因素、人為操縱因素和其他因素等。
所謂基本分析方法，也稱為基本面分析方法，是指把對股票的分析研究重點放在它本身的內在價值上。股票價值在市場上所表現(xiàn)的價格，往往受到許多因素的影響而頻繁變動。因此一種股票的實際價值很難與市場上的價格完全一致。影響股票價值的因素很多，最重要的有三個方面：一是全國的經濟環(huán)境是繁榮還是蕭條。二是各經濟部門如農業(yè)、工業(yè)、商業(yè)、運輸業(yè)、公用事業(yè)(行情論壇)、金融業(yè)等各行各業(yè)的狀況如何。三是發(fā)行該股票的企業(yè)的經營狀況如何，如果經營得當，盈利豐厚，則它的股票價值就高，股價相應的也高;反之，其價值就低，股價就賤。
基本分析法就是利用豐富的統(tǒng)計資料，運用多種多樣的經濟指標，采用比例、動態(tài)的分析方法從研究宏觀的經濟大氣候開始，逐步開始中觀的行業(yè)興衰分析，進而根據微觀的企業(yè)經營、盈利的現(xiàn)狀和前景，從中對企業(yè)所發(fā)行的股票作出接近顯示現(xiàn)實的客觀的評價，并盡可能預測其未來的變化，作為投資者選購的依據。
二、基本分析的必要性
第一，股票屬于風險性資產，其風險由投資者自負，所以每一個投資者在走每一步的時候都應謹慎行事。高收益帶來的也是高風險，在從事股票投資時，為了爭取盡可能大的收益，并把可能的風險降到最低限度，首先我們要做的就是認真進行股票投資分析。
第二，股票投資是一種智慧型投資。長期投資者要注重于基本方法，短期投資者則要注重技術分析。而要在股市上進行投機，更是一種需要高超智慧與勇氣的舉動，其前提是看準了時機才去投資。而時機的把握需要投資者綜合運用自己的知識、理論、技術以及方法詳盡的周密分析，進行科學的決策，以獲得有保障的投資收益。
第三，從事股票投資要量力而行，適可而止。要時刻保持冷靜的頭腦，堅決杜絕貪念，要想到，哪怕只有一次要賭一把的熱血來潮的沖動，也會讓你追悔末及的。
三、宏觀分析
1.宏觀經濟運行分析
宏觀經濟運行對證券市場的影響，影響的途徑：公司經營效益，居民收入水平，投資者對股價的.預期，資金成本。
2.宏觀經濟政策分析
財政政策：財政政策的手段及其對證券市場的影響，財政政策的手段包括：國家預算，稅收，國債，財政補貼，財政管理體制，轉移支付;財政政策的種類與經濟效應及其對證券市場的影響。
貨幣政策：貨幣政策及其作用;貨幣政策工具，包括：法定存款準備金率，再貼現(xiàn)政策，公開市場業(yè)務，直接信用控制，間接信用指導;貨幣政策的運作;貨幣政策對證券市場的影響，包括：利率，中央銀行的公開市場業(yè)務對證券價格的影響，調節(jié)貨幣供應量對證券市場的影響，選擇性貨幣政策工具對證券市場的影響。
3.國際金融市場環(huán)境分析
國際金融市場動蕩通過人民幣匯率預期影響證券市場;國際金融市場動蕩通過宏觀面和政策面間接影響我國證券市場。
四、行業(yè)分析
1.行業(yè)分析意義
經濟分析主要分析了社會經濟的總體狀況，但沒有對社會經濟的各組成部分進行具體分析。社會經濟的發(fā)展水平和增長速度反映了各組成部分的平均水平和速度，但各部門的發(fā)展并非都和總體水平保持一致。因此，經濟分析為證券投資提供了背景條件，但沒有為投資者解決如何投資的問題，要對具體投資對象加以選擇，還需要進行行業(yè)分析和公司分析。
2.行業(yè)的經濟結構分析
行業(yè)的經濟結構隨該行業(yè)中企業(yè)的數(shù)量、產品的性質、價格的制定和其他一些因素的變化而變化。由于經濟結構的不同，行業(yè)基本上可分為四種市場類型：完全競爭、不完全競爭和壟斷競爭、寡頭壟斷、完全壟斷。
3.經濟周期與行業(yè)分析
增長型行業(yè)
增長型行業(yè)的運動狀態(tài)與經濟活動總水平的周期及其振幅無關。這些行業(yè)收入增長的速率相對于經濟周期的變動來說，并未出現(xiàn)同步影響，因為它們主要依靠技術的進步、新產品推出及更優(yōu)質的服務，從而使其經常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。
周期型行業(yè)
周期型行業(yè)的運動狀態(tài)直接與經濟周期相關。當經濟處于上升時期，這些行業(yè)會緊隨其擴張;當經濟衰退時，這些行業(yè)也相應衰落。產生這種現(xiàn)象的原因是，當經濟上升時，對這些行業(yè)相關產品的購買相應增加。
防御型行業(yè)
還有一些行業(yè)被稱為防御型行業(yè)。這些行業(yè)運動形態(tài)的存在是因為其產業(yè)的產品需求相對穩(wěn)定，并不受經濟周期處于衰退階段的影響。正是因為這個原因，對其投資便屬于收入投資，而非資本利得投資。
五、公司分析
1.公司競爭地位分析
欲投資的公司在本行業(yè)中的競爭地位是公司基本素質分析的首要內容。市場經濟的規(guī)律就是優(yōu)勝劣汰，在本行業(yè)中無競爭優(yōu)勢的企業(yè)，注定要隨著時間的推移逐漸萎縮及至消亡。只有確立了競爭優(yōu)勢，并且不斷地通過技術更新和管理提高來保持這種競爭優(yōu)勢的企業(yè)才有長期存在并發(fā)展壯大的機會，也只有這樣的企業(yè)才有長期投資價值。
(一)技術水平
決定公司競爭地位的首要因素在于公司的技術水平。對公司技術水平高低的評價可以分為評價技術硬件部分和軟件部分兩類。
(二)市場開拓能力和市場占有率
公司的市場占有率是利潤之源。效益好并能長期存在的公司市場占有率，也即市場份額必然是長期穩(wěn)定并呈增長趨勢的。不斷地開拓進取挖掘現(xiàn)有市場潛力并不斷進軍新的市場，是擴大市場占有份額和提高市場占有率的主要手段。
(三)資本與規(guī)模效益
由資本的集中程度而決定的規(guī)模效益是決定公司收益、前景的基本因素。以中國的汽車工業(yè)為例。中國汽車工業(yè)三巨頭：一汽、二汽、上海大眾迄今仍未達到國際上公認的規(guī)模經濟產量。而截至1996 年底，在深、滬兩地交易所掛牌的其他汽車生產企業(yè)在規(guī)模上又遜一籌。另外，全國還有許多年產量不到千輛的汽車廠，其前景更是不容樂觀。因而在進行長期投資時，這些身處資本密集型行業(yè)，但又無法形成規(guī)模效益的廠家，一般是不在考慮范圍之內的。
六、對未來股票的預期
中國調高兩個利息，有人問，調高利息對股市有什么影響，當然有影響，提高利息就是為了控制股市過速增長的。國外的股市因為健康，所以和經濟同步，CPI指數(shù)一旦上漲，為了調整通貨膨脹，國家中央銀行就會調高利息，而調高利息就會讓錢涌向銀行和其他不動產投資，等于從股市抽走一筆融資。國外的股市一旦新聞有調高利息播報，股市受沖擊起碼震蕩兩天才能恢復過來。中國股市因為一向被宏觀調控，對于市場反應并不那么明顯，我們在書本上學到的顯而易見的利率，匯率，導致國家經濟之間變化的關系并不立竿見影，所以，很難對此作出判斷。
總體預測：我國宏觀走勢非常好，中國股市承受這么久的壓力，常年處于低谷，目前大多數(shù)股票起始仍然低于他們的原本價值，所以成長空間還是很大，所以我建議朋友們不要選垃圾股，而是選績優(yōu)股，做中長線打算。
投資分析報告14
一、公司簡介
江西銅業(yè)股份有限公司是由江西銅業(yè)集團公司與香港國際銅業(yè)(中國)投資有限公司、深圳寶恒(集團)股份有限公司、江西鑫新實業(yè)股份有限公司及湖北三鑫金銅股份有限公司共同發(fā)起設立的股份有限公司。公司成立于1997年1月24日，于1997年6月發(fā)行境外上市外資股并在香港聯(lián)合交易所和倫敦股票交易所同時上市交易。公司于20xx年12月21日發(fā)行230,000,000股人民幣普通股(A股)，每股面值人民幣1元，并于20xx年1月11日在上海證券交易所上市交易。A股發(fā)行以后，公司的股本總額增至人民幣2,664,038,200元。公司于20xx年4月17日完成股權分置改革。
公司主要進行銅、金、銀、鉛、鋅、鉬等礦產資源的勘查、開采、冶煉、加工及相關有色金屬產品的生產、銷售，并從事礦山開采、冶煉設備的制造安裝、技術開發(fā)、技術服務，經營來料加工、對外貿易和轉口貿易。公司建成了中國最大的銅加工生產基地。公司不斷謀求產業(yè)資本與金融資本結合，積極參股銀行、保險，試水金融。已引進摩根士坦利等戰(zhàn)略投資者，將金瑞期貨打造成國際化公司；投資2.8億元參股南昌商業(yè)銀行，推進金融業(yè)務發(fā)展；在今后5年將形成與現(xiàn)有產業(yè)互補、并肩發(fā)展的金融板塊。
二、宏觀經濟分析
（一）概念
宏觀經濟指總量經濟活動，即國民經濟的總體活動。是指整個國民經濟或國民經濟總體及其經濟活動和運行狀態(tài)，如總供給與總需求；國民經濟的總值及其增長速度；國民經濟中的主要比例關系；物價的總水平；勞動就業(yè)的總水平與失業(yè)率；貨幣發(fā)行的總規(guī)模與增長速度；進出口貿易的總規(guī)模及其變動等。
（二）經濟指標
1．GDP及經濟周期
（1）GDP
GDP即國內生產總值是指在一定時期內（一個季度或一年），一個國家或地區(qū)的經濟中所生產出的全部最終產品和勞務的價值，常被公認為衡量國家經濟狀況的最佳指標。它不但可反映一個國家的經濟表現(xiàn)，還可以反映一國的國力與財富。20xx年1月，國家統(tǒng)計局公布20xx年重要經濟數(shù)據，其中GDP增長9.2% ，基本符合預期。
（2）經濟周期
經濟周期一般是指經濟活動沿著經濟發(fā)展的總體趨勢所經歷的有規(guī)律的擴張和收縮。是國民總產出、總收入和總就業(yè)的波動，是國民收入或總體經濟活動擴張與緊縮的交替或周期性波動變化。經濟周期分為四階段：繁榮、衰退、蕭條、復蘇（如圖示）。
當經濟開始衰退之后，企業(yè)的產品滯銷，企業(yè)經營狀況惡化，股息、紅利減少，股票價格下降。經濟復蘇時，企業(yè)產品的銷量開始上升，企業(yè)經營狀況好轉，企業(yè)發(fā)放股息、紅利，股價逐漸回升。當經濟達到繁榮時，企業(yè)盈利狀況良好，股息、紅利增加，股票價格大幅上漲。
2．通貨膨脹率
通貨膨脹率，是貨幣超發(fā)部分與實際需要的貨幣量之比,用以反映通貨膨脹、貨幣貶值的程度；而價格指數(shù)則是反映價格變動趨勢和程度的相對數(shù)。經濟學上，通貨膨脹率為：物價平均水平的上升速度（以通貨膨脹為準）。以氣球來類比，若其體積大小為物價水平，則通貨膨脹率為氣球膨脹速度。或說，通貨膨脹率為貨幣購買力的下降速度。
通貨膨脹率對經濟的影響主要有：引起收入和財富的再分配，扭曲商品相對價格，降低資源配置效率，促發(fā)泡沫經濟乃至損害一國的經濟基礎和政權基礎。
3．利率
利率是指一定時期內利息額同借貸資本總額的比率。利率是單位貨幣在單位時間內的利息水平，表明利息的多少。我國利率由國家的中央銀行控制。
利息率的高低，影響利息率的`因素，主要有資本的邊際生產力或資本的供求關系。利息率政策是宏觀貨幣政策的主要措施，政府為了干預經濟，可通過變動利息率的辦法來間接調節(jié)國內通貨膨脹水平。在蕭條時期，降低利息率，擴大貨幣供應，刺激經濟發(fā)展。在膨脹時期，提高利息率，減少貨幣供應，抑制經濟的惡性發(fā)展。所以，利率對我們的生活有很大的影響。
4．匯率
匯率對經濟的影響主要有：本幣匯率降低，即本幣對外的比值貶低，能起到促進出口、抑制進口的作用；若本幣匯率上升，即本幣對外的比值上升，則有利于進口，不利于出口。從進口消費品和原材料來看，匯率的下降要引起進口商品在國內的價格上漲。至于它對物價總指數(shù)影響的程度則取決于進口商品和原材料在國民生產總值中所占的比重。反之，本幣升值，其他條件不變，進口品的價格有可能降低，從而可以起抑制物價總水平的作用。
（三）政策因素
1．貨幣政策
20xx年中國貨幣政策既不收緊，也不放松，決策層堅持“穩(wěn)健”的中性操作，但實際上的貨幣供應有可能中性偏松，而非偏緊。這不僅由于國內保增長需要相對寬松的貨幣政策，還因為全球，尤其是發(fā)達國家寬松的貨幣政策，也包括美聯(lián)儲為解決財政困難，變換形式繼續(xù)大量印鈔，不會真正實質性退出QE，至少在20xx年內不會完全退出貨幣寬松。如果世界各國競相貶值貨幣，熱錢入境過于洶涌，勢必加大人民幣降息壓力。雖然美聯(lián)儲不會輕易退出QE，但如果新
一年內美國經濟強勁復蘇，美聯(lián)儲真的退出QE，美元資產避險需求增加，引發(fā)大量資金流出中國市場，央行勢必“降準”，確保穩(wěn)增長的資金需求。因此實際上較為寬松的貨幣供應，有利于有色金屬市場升溫。
2．財政政策
由于全球經濟復蘇的不穩(wěn)定性，以及國內經濟增長的需求動力基礎尚不穩(wěn)固，明年我國還將繼續(xù)實施積極的財政政策，為實現(xiàn)我國經濟增長目標提供資金購買力支持。具體而言，明年積極的財政政策，主要表現(xiàn)為適當擴大財政赤字與增加國債規(guī)模。預計全國財政赤字規(guī)模在15000億元左右，占GDP的比重約為2%。與此同時，我國還將穩(wěn)定稅收。財政政策的資金流向，主要向民生、環(huán)保等方面傾斜，有利于增加有色金屬及冶煉原料焦炭、礦石、庖金屬等商品需求。
3．產業(yè)政策
今年以來，全國環(huán)保關注度明顯提高，預計20xx年加大節(jié)能環(huán)保，將成為宏觀調控的重要目標。而新一年內加大節(jié)能環(huán)保力度，尤其是加強環(huán)保執(zhí)法，對于有色金屬市場可以產生兩個方面的積極影響。
一是強制有色金屬全產業(yè)鏈企業(yè)加大環(huán)保投入。在嚴格環(huán)保執(zhí)法的情況下，有色金屬全產業(yè)鏈的必要環(huán)保費用，最后都累積到成品材上，每噸成品材環(huán)保成本將增加。不僅如此，嚴格環(huán)保執(zhí)法后，國內有色金屬生產各個環(huán)節(jié)的企業(yè)邊際成本也會相應升高，從而對價格行情形成很大支撐。除了環(huán)保成本外，明年有色金屬行業(yè)的物流成本、能源成本、工資成本等其他成本因素也都趨向提高。二是加大環(huán)保力度，對于排污不達標的落后有色金屬產能釋放，也會形成很大抑制，有利于改善供求關系，減輕價格揚升的供應壓力。
（四）行業(yè)現(xiàn)狀分析
1．供應增長前景分析
圖1 銅礦產量變化的情況
圖2：全球銅價走勢
從產量擴張圖和1973年以來的LME銅價圖上我們可以看到，伴隨著產量的快速增長，銅價均受到了沉重的打擊，價格均進入熊市。同樣從20xx年以來全球銅礦產量再次進入高速增長期，這也直接導致了從20xx年以來，銅價展開了熊市格局，并且按照銅礦產能進入近三十多年來的最高速增長，銅礦的產量也有加速的可能，這將會導致全球銅市場出現(xiàn)嚴重的供應過剩，并對銅價產生極大的下跌壓力。
圖3：銅現(xiàn)貨加工費持續(xù)走高
——上海家化（600315）投資價值分析
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投資分析報告15
中秋節(jié)是中國傳統(tǒng)文化的一部分，自古以來中秋就代表著團圓，這從另一層面而言也反映了中國的那種家文化。在生活節(jié)奏不斷加快的今天，在人們不斷追求物質的時代，我們還有多少中秋的記憶。隨著中秋節(jié)的臨近，月餅大戰(zhàn)在各大賣場拉開，漸成市民消費熱點。月餅是中國傳統(tǒng)的中秋節(jié)食品，隨著時間的流逝，現(xiàn)代人還喜歡吃月餅嗎？什么口味的月餅更受歡迎呢？這么久以來月餅又有什么新的變化與發(fā)展呢？
近年來，月餅在品質、口味包裝上有了很大的變化，傳統(tǒng)口味的月餅仍受青睞，同時市場上涌現(xiàn)了各式的創(chuàng)新月餅。在激烈而熱鬧的中秋月餅市場上，不同群體的消費者各有所愛。為了更好的了解廣大消費者的需求情況，我們以調查問卷和實地調查的形式展開了調查。本次調查的對象主要是南京市江寧區(qū)的居民，男女人數(shù)相當，其中又以青年、中年受訪者居多。具體調查結果如下：
1、中秋吃月餅的傳統(tǒng)未變
調查顯示，有16%的受訪者表示自己不喜歡吃月餅，但大部分民眾沒有改變中秋吃月餅的習慣，月餅依然是中秋節(jié)最受歡迎的食品。由此可以看出在人們的心里中秋和月餅是一體的、密不可分的。中秋月餅傳遞了一種人們期望與家人團圓的情感
2、買月餅的目的
每到中秋節(jié)，大多數(shù)人都會去買月餅，其中有七成以上的人是自已吃，有六成以每到中秋節(jié)，大多數(shù)人都會去買月餅，其中有七成以上的人是自已吃，有六成以上的人是送給親友，還有一部分人借助中秋節(jié)送禮給客戶或單位員工，以維護客戶或單位員工的關系。
3、買月餅時最關心的因素
消費者在做出購買某一種月餅的決策時，影響其選擇的因素有很多，其中質量和口味在消費者中的關心度最高。這也不難理解，月餅作為一種食品，關系到消費者的身體健康問題，所以其質量問題是最多被調查者最關心的因素，這部分人占比達44%。其次有四成的被調查者最關心的是月餅口味因素。
4、喜歡的月餅口味
現(xiàn)在市場上月餅的口味是越來越多，但每個人都自己喜歡吃的口味。從調查結果顯示，大多數(shù)人都喜歡蛋黃蓮蓉；其次冰皮、水果、蛋黃豆沙、水晶皮月餅均有三成左右的被調查者喜歡。
5、購買月餅用途、渠道多種多樣
從購買用途上看，55%的受訪者表示購買月餅主要是用作送禮，45%表示是自己品嘗，這說明月餅不僅可自己品嘗，也是贈送的佳品。從購買月餅的渠道來看，消費者一般會選擇在大型超市、商場或者酒樓購買月餅31%的受訪者表示最常在超市購買月餅，其次是商場和酒樓，分別占25%和20%。這說明大型超市、商場和酒樓在商品質量方面比較有保障，消費者也可以更放心的購買。
6、買月餅最注重口味，傳統(tǒng)新式月餅皆大歡喜
通過調查顯示消費者在選購月餅是最關注的前三個因素分別是口味、品牌、價格。在口味方面，冰皮月餅、蛋黃蓮蓉月餅和水果月餅是受訪者的首選。另外，一些創(chuàng)新月餅以其獨特的口味逐漸受到年輕消費者的喜愛。現(xiàn)在月餅的品種越來越豐富，各種款式的月餅也開始爭奇斗艷，讓人挑花了眼。總的來說，市場上有傳統(tǒng)型和創(chuàng)新型兩種類型的月餅。創(chuàng)新型月餅針對年輕消費者，搶占了一部分市場。不創(chuàng)新就沒有進步，沒有生命力，我們應大力支持各種新事物。通過調查顯示，傳統(tǒng)月餅仍舊占主流市場。中秋節(jié)是中國人的傳統(tǒng)節(jié)日。一盒月餅畢竟含納了擁有幾千年文明的中國文化，這是新式月餅不能替代的。
7、月餅價位的選擇與收入密切相關。
從購買月餅的價位來看，82%的受訪者一般購買200元以下的月餅。聯(lián)系受訪者的收入，本次調查以低收入的受訪者為主，月收入5000元以上的占8%，在3000~5000元之間的占10%，而收入3000元以下的受訪者占了82%之多。這也說明了受訪者對月餅價位的選擇與收入密切相關。
8、物美價廉月餅更受青睞
調查顯示，51%的受訪者表示自己最常買月餅的包裝形式是精制迷你裝，另外20%的受訪者選擇豪華包裝，4%的受訪者選擇花籃包裝。多年前，月餅包裝只是普通的塑料盒、紙板盒。但最近這幾年，月餅的包裝設計越來越考究。但是調查表明，適宜的包裝更吸引消費者的注意力。消費者還是比較青睞一般的迷你裝，只有少量的消費者選擇精美的豪華包裝。
消費者普遍反映現(xiàn)在市場上月餅包裝表里不一、華而不實，月餅的豪華包裝的價值已經遠遠超出了月餅本身的價值。這已經與中秋月餅團圓和幸福的含義相違背。因此，消費者對于市場上月餅的過度包裝還是持反對意見的物美價廉的月餅更受大眾的喜愛。
9、當前月餅存在的不合理的方面
月餅是中秋節(jié)文化的一部分，然而目前這種文化也存在一些不合理的地方。不合理的方面很多，其中認為廣告宣傳過度炒作的人數(shù)所占比最多，達到40%；其次，有18%的人認為其微生物菌落總數(shù)、致病菌等超標；還有其它涉及到小作坊企業(yè)、配料不新鮮等問題，其實歸總起來就是食品安全問題。食品安全是目前中國面臨地一個大問題，月餅作為食品的'一種，也免不了這個問題的存在，從之前的冠生圓使用陳餡問題的爆發(fā)所引出的行業(yè)“潛規(guī)則”，這些不得不讓人去思考擔憂這個問題。傳統(tǒng)的文化難道要因為那些虛華的商業(yè)行為，那些不道德的企業(yè)行為而失去原有的本質嗎？
上述調查報告表明，1、受訪者對月餅的種類、口味、質量、包裝等因素非常重視，物美價廉的月餅是最受消費者青睞的。所以廠家生產月餅要綜合考慮到各方面的因素，在禮品包裝上應做到合理、適度，不要過度包裝，盡量減少不必要的浪費；質量上產品精工細做，提高食品安全性。這樣才能為廣大消費者提供更優(yōu)質的月餅。
2、對于大多數(shù)人購買月餅的目的主要二種，一個是自己吃，另一個則是送給親友。在選購時，基本上主要考慮的是它的質量和口味因素，當然，價格也是部分人所考慮的因素之一，對于近七成的人可接受的價格在百元以下，有三成的人或接受的價格范圍在100至200元之間。對這種價格的敏感在一定程度上也反映到消費者對促銷方式的偏好上，有一半以上的消費者更希望打折的促銷方式，其次是贈送贈品。
3、對于現(xiàn)代人而言，超市已是人們購買產品的重要渠道，月餅也不例外，有七成以上的人是在超市購買月餅當然還有相當一部分會通過月餅專賣店進行定購。其中，真正會自己去購買月餅的人只有67%，有五成左右的人是親朋好友贈送或是單位派發(fā)，這與以往有很大的不同。現(xiàn)在的月餅好看了，也貴了，但是沒有情的味道了，在發(fā)展過程中，把最重要的東西給丟了。在投資時注意到這些，應該會有很大的幫助。
投資分析報告16
一、公司概況
中國聯(lián)通投資價值分析報告
代碼:600050
行業(yè):電信服務業(yè)
簡稱:中國聯(lián)通股本:結構(萬股)總股本:2119659.64流通A股:650000國有法人股:1469659.64
控股股東中國聯(lián)合通信有限公司:持股比例69.33%
主要業(yè)務:本地電話業(yè)務;移動通信、無線尋呼及衛(wèi)星通信業(yè)務(不含衛(wèi)星空間段);數(shù)據通信業(yè)務、互聯(lián)網業(yè)務及IP電話業(yè)務;電信增值業(yè)務;國家外經貿主管部門批準的進出口業(yè)務;國家允許或委托的其他業(yè)務。
二、所在行業(yè)前景及行業(yè)地位分析
近十年來,在電信運營商經歷了拆分、重組、上市等一系列變遷之后,中國電信運營業(yè)形成了相對穩(wěn)定的競爭格局,競爭推動了電信業(yè)務的高速增長。有關數(shù)據顯示,20xx年我國電信市場中移動話音占據的份額最大,超過了50% ,較去年同期相比增長了23%,移動數(shù)據業(yè)務收入增長率為82.7% ,20xx年至20xx年移動業(yè)務收入將很有可能成為中國電信市場主流收入。移動數(shù)據收入將占到整體收入的18%-20% ,甚至更多。故電信行業(yè)前景仍可樂觀期待。
日前中國聯(lián)通在四大電信運營商當中處于一個相對弱勢的地位,但由于其在前幾年獲得了來自政府的政策支持,中國聯(lián)通得以在去年年底以前一直保持著一個比中國移動更快的增長速度。隨著政府對中國移動的一些限制政策的取消,加上中國電信和中國網通的小靈通業(yè)務開展得如火如荼,中國聯(lián)通面臨的競爭壓力一天天在加大。從新增用戶數(shù)量來看,中國移動的每月新增用戶從去年年底的200萬戶左右已增加到現(xiàn)在的300萬戶左右,中國聯(lián)通的每月新增GSM用戶基本穩(wěn)定在80萬左右的水平,而中國聯(lián)通每月新增的CDMA用戶則從去年年底的110萬戶左右下降到現(xiàn)在的70萬戶左右,所以從新增用戶數(shù)量來看,中國聯(lián)通和中國移動的差距在加大,其中尤以承載著聯(lián)通未來希望的CDMA業(yè)務的表現(xiàn)不盡如人意。
3G業(yè)務對整個移動通信行業(yè)來說是一個新的機會,但對中國聯(lián)通來講卻有可能意味著新的挑戰(zhàn)。這是因為隨著中國電信和中國網通進入移動通信領域,中國聯(lián)通將面臨更多競爭對手的'沖擊,所以對中國聯(lián)通業(yè)務未來的成長性,特別是對其業(yè)務的成長性,難以給出積極的評價。在另一方面,國內電信運營業(yè)還存在重組的可能性,政府也有可能向中國聯(lián)通提供新的政策支持,聯(lián)通以后的發(fā)展還存在相當大的不確定性。
三、公司經營狀況分析
今年前三季度公司完成主營業(yè)務收入531.7億元,比上年同期增長20.0%。其中,GSM移動電話業(yè)務完成主營業(yè)務收入329.4億元,比上年同期增長14.5%; CDMA移動電話業(yè)務完成主營業(yè)務收入170.8億元,比上年同期增長53.1%,所占移動電話主營業(yè)務收入的比重達到34.1%;長途、數(shù)據及互聯(lián)網業(yè)務完成主營業(yè)務收入31.4億元,比去年同期下降4.1%。
仔細分析第三季度季報就可發(fā)現(xiàn),中國聯(lián)通(600050)今年前三季度看似較去年同期有所增長,但其面臨的競爭壓力正在加大。季報披露,前三個季度中國聯(lián)通完成銷售收入531.7億元,比上年同期增長20.0%,但由于去年的季報只包含了21個省市的業(yè)務數(shù)據,今年的則增加了去年年底并入的9個省市的業(yè)務數(shù)據,所以聯(lián)通業(yè)務實際的增長率并沒有這么高。而從半年報可以看出,聯(lián)通目前的業(yè)務收入的增長速度已經被中國移動趕上。據中國移動季報,其前三個季度的(21省)同口徑營業(yè)收入增長率為12.9%,所以我們預計聯(lián)通同口徑的銷售收入增長速度應該也在13%左右。
在利潤指標上我們發(fā)現(xiàn)中國聯(lián)通和中國移動之間的差距在拉大,第三季度聯(lián)通的凈利潤甚至還出現(xiàn)了負增長。季報披露第三季度中國聯(lián)通30個省市完成的凈利潤為6.96億,比去年同期21個省市完成的7.93億凈利潤還少了近一個億,下降幅度為12.2%。其實就30個省市同口徑凈利潤環(huán)比增長率來說,中國聯(lián)通的凈利潤上半年就已經呈現(xiàn)下降趨勢,比如半年報披露中國聯(lián)通上半年完成凈利潤只有去年全年的49.8%,而中國移動上半年凈利潤則達到去年全年的53%。
由此可見,對于中國聯(lián)通經營前景,目前只能謹慎樂觀。
四、二級市場表現(xiàn)分析
自今年2月初中國聯(lián)通摸高5.36元以后(配股復權后的最高價是5.12元),該股一直處于向下尋求支撐的價值回歸進程之中,最低摸至2.43元,最大跌幅達到50%以上,存在較大的反彈空間。今年以來,股價一直圍繞配股價3元上下震蕩整理,包括廣大機構投資者在內的流通股東大多都處于套牢狀態(tài)。以12月30日收盤價為計算標準,目前動態(tài)市盈率為20倍左右,近期股價不斷向上運行,說明有資金在低位收集。從該股在二級市場的地位來看,該股目前流通市值高達195億元,占到上證50樣本股總流通市值的8.3%,是上證50指數(shù)的第一權重股,隨著上證50ETF基金發(fā)行完畢并開始逐步建倉,該股將成為機構搏弈的重要籌碼。
五、結論
公司是目前在國內上市的唯一電信營運商,所在電信行業(yè)仍有較大的發(fā)展?jié)摿?但中國聯(lián)通在行業(yè)中的地位并不具有明顯的優(yōu)勢,其發(fā)展前景只能謹慎樂觀;從其二級市場走勢和其二級市場地位來分析,該股目前處于中線超跌狀態(tài),潛在的波段反彈空間至少有百分之二十以上,建議倉位較輕的投資者逢低分批吸納,波段進出。
投資分析報告17
一、自我分析
性格探索：我喜歡挑戰(zhàn)和讓我興奮的事情，聰慧，許多事情都比較拿手，致力于自己才干和能力的增長。我有很強的創(chuàng)造性和主動性，絕大多數(shù)是事業(yè)型的。我好奇心強，喜歡新鮮事物，關注事物的意義和發(fā)展的可能性。通常把靈感看得比什么都重要，多才多藝，適應性強且知識淵博，很善于處理挑戰(zhàn)性的問題。我善于快速抓住事物的本質，喜歡從新的角度和獨到的方式思考問題，對問題經常有自己獨到的見解。我機警而坦率，有杰出的分析能力，并且是優(yōu)秀的策略家。我不喜歡條條框框的限制和因循守舊的工作方式，習慣便捷的問題解決方法。我喜歡自由的生活并善于發(fā)現(xiàn)其中的樂趣和變化。
學習風格探索：我是一個運動型的，我能從新體驗、新問題、新機遇中學習。我能全神貫注于短時間的、當時當?shù)氐幕顒樱T如商業(yè)游戲、競賽型的團隊任務、及角色扮演練習。活動中充滿了刺激性、戲劇性、危機和變化無常的事情，且有一系列多種多樣的活動需要應對。我能引人注目，如主持會議，主導討論或進行陳述。我與他人打交道，我思維跳躍，并作為團隊的一分子解決問題。在活動中適合嘗試一下。
興趣探索：我對經營事務很有興趣，也非常喜歡與人打交道，有支配欲，喜歡影響和感染他人。喜好表達、說服，做事積極而有計劃，以工作為導向，關心績效與表現(xiàn)，但也重視個人與群體間的契合，人際關系良好，喜歡與人相處，并希望自己能成為團體中的焦點人物。對新鮮的`事物很感興趣，關心的問題廣泛，但對機器、物品生產制造技術則較缺乏興趣，喜歡直覺思考與分析。我志在與人有關的服務機構中，擔任經營、管理與決策等相關職務，協(xié)助機構謀取合理的利潤。我在日常生活中與同事相處友好，可有效的控制他人，待人熱情，樂于助人，善于與別人建立親密關系，行為大方慷慨，態(tài)度和藹可親，處事周密，得體，處理各種復雜人際關系游刃有余，對自己的行為有責任感，受人尊重，受人歡迎，對金錢權力和他人感興趣。
適宜的成長環(huán)境：經營性活動，需要較多人際交往的工作，要求責任與權力的明確、統(tǒng)一，給予個人努力成就的機會。
喜歡的課程或活動：團體活動、政論聚會、經營管理等。
有興趣的學科：法律、政治、外語、教育、傳播、企業(yè)管理、財經等。
喜歡的職業(yè)：服務業(yè)經理、保險業(yè)務員、律師、法官、公關經理等。
價值觀報告：我最突出的價值觀是贊譽賞識，崇尚獨立。希望的工作是具有不確定性的，在這種不確定性中可以充分發(fā)揮自己的創(chuàng)造力；期望在工作中擁有比較自由的空間，能夠嘗試使用自己的新想法；希望工作具有較多的自由，可以自己支配安排自己工作的步驟與進度；希望工作范疇內的事務自己可以較自由決策；希望工作是項目制，從而擁有充分的工作支配權。我非常希望獲得有充分保障的工作（包括擁有良好的工作條件），比如能夠在一個比較安全和舒適的環(huán)境中工作，能夠獲得應有的報酬，能夠在自主決斷的可能性等。而且還希望工作具有多樣性，能夠在工作的范圍內做不同的事情。
技能報告：最擅長的是技術設計，口頭表達，研發(fā)分析，積極學習，解決復雜問題。
二、職業(yè)探索
就業(yè)前景：
隨著經濟體制和政治體制改革的不斷深入，特別是加入WTO以后，我國對公共事業(yè)管理方面人才需求日益迫切，在文教、體育、衛(wèi)生、環(huán)境保護、社區(qū)管理、市政項目評估、城市規(guī)劃管理、公共網絡管理、物業(yè)管理、社會保險、非營利組織與中介組織管理等領域人才需求數(shù)量總體來講還是比較廣泛。
職業(yè)目標：
1、教授：因為我自小脾氣比較溫和、有耐心，比較符合成為教師的素質，且現(xiàn)在教師這一職業(yè)很穩(wěn)定，社會地位及工資水平也在逐步提升，家庭方面有一份安穩(wěn)的工作也是他們對我的期望，而且現(xiàn)在我也在努力做一些朝著方面靠近的事情，如：選修教育學、參加暑假支教等。但是所學專業(yè)并不對口，沒有學習教育方面的知識，也沒有充足的相關經驗。
2、大型企業(yè)管理人員：因為我學的是人力資源管理，專業(yè)比較適合，而且我個人勤奮努力，善于協(xié)調人人之間的關系，性格外向，喜歡與人打交道。我認為我具備了這些基本條件。
三、我的行動
大一階段：
大一已經過去一半了，在這個寒假我要積極參加同學們之間的活動鍛煉自己的交際能力。然后出去找份工作先積累經驗。下學期要更加努力的學習，爭取拿到獎學金，認真的規(guī)劃自己的生活，完善自己的能力。
大二階段：
首先任務也是爭取拿到專業(yè)獎學金；每個星期到外面去學習一次；每星期抽時間晨讀；堅持寫日記，經常寫文章，鍛煉自己的寫作能力；通過英語四級考試和計算機二級證書；空余時間大量閱讀本專業(yè)書籍；積極參加一次活動或比賽，如演講、寫作大賽等，鍛煉自己的實踐能力；開始準備看一些關于考公務員方面的書籍；課余時間積極參加體育鍛煉；如果還有剩余實踐的花去學一門自己喜歡的東西；假期期間積極參加有關于本專業(yè)的社會實踐調研；多旁聽自認為有價值的其他課程；總之主要任務就是加強本專業(yè)的專業(yè)能力和素質。
大三階段：
大三除了學好專業(yè)的有關知識以外主要的任務就是不斷地完善自己，發(fā)現(xiàn)自己的缺點，并不斷采取措施彌補；同時，還應該利用大量的課余時間看一些和目標職業(yè)相關的其他專業(yè)方面的書籍；寫好學年論文；到相應單位實習，將專業(yè)知識應用到實踐；有機會要去考取教師資格證書；還要去接觸外面的世界，找一些相關單位實習，了解目標職業(yè)的所需素質，并努力朝著所需素質不斷奮斗。
大四階段：
完成好畢業(yè)論文；大四上學期在相關單位實習；大四下學期爭取通過公務員考試，并積極聯(lián)系工作。
四、總結
這就是我在20_年里大致的職業(yè)生涯規(guī)劃，因為現(xiàn)在經驗不足，所以在某些比較細致的方面還不是特別的清晰明了，還有待在以后的生活去完善和發(fā)展，但是總的來講我至少有了自己的一條路了，雖然現(xiàn)在大學生的就業(yè)壓力很大，但是我有了夢想，有了追求，有了自己的規(guī)劃，有了導航，我一定會在它的帶領下一步步地向我的目標靠近，并最終實現(xiàn)它，我相信我的事業(yè)我規(guī)劃，我的未來我做主。
投資分析報告18
信息化項目投資效益分析的一個方法與案例
引言：在國家的指導和支持下，加上市場經濟和全球化的影響，中國的企業(yè)加快了信息化的進程，為了讓IT的投資價值顯現(xiàn)出來，需要一種合理的評估和效益分析方法。
信息化項目投資效益分析的一個方法與案例（上）
李勁華
在國家的指導和支持下，加上市場經濟和全球化的影響，中國的企業(yè)加快了信息化的進程，為了讓IT的投資價值顯現(xiàn)出來，需要一種合理的評估和效益分析方法。信息化項目的投資效益分析出現(xiàn)的許多理論、原則和方法，例如：總體擁有成本TCO、經濟增加值EVA、總體經濟影響TEI、平衡記分卡BSC，等等，但是，這些方法由于下列主要原因，使得企業(yè)常常感到無從下手，不能計算出信息化項目的投資效益：
缺乏可操作性：這些方法都沒有給出具體可以運用的具體步驟和工具； 沒有統(tǒng)計數(shù)據：這些方法基本上是源自國外，其中使用的指標和數(shù)據不能直接應用；
缺乏應針對性：這些方法的通用性強，但針對性弱，它們既可以應用到CRM、ERP，也可以應用在PLM或者EIP，在實際應用中缺乏說服力。
最近幾年，國家和地方政府為了推廣信息化進程，利用各種形式投入專項資金，扶持企業(yè)的信息化建設。筆者所在的企業(yè)曾分別獲得國家和省政府的信息化貸款、撥款等資助。由于信息化專項資金額度巨大，企業(yè)在決定是否申請資金、
需要多少的時候，除了考慮企業(yè)的發(fā)展，最關心的就是信息系統(tǒng)的應用效果，什么企業(yè)可以收回投入資金并獲得贏利。
下面，結合筆者所在公司獲得國家信息化資金支持后，介紹我們在信息化項目投資分析方面的具體實踐，期望給國內同行更多的幫助。為了方便起見，以后稱筆者所在公司為X公司。
1.1. 信息化效益分析的考慮因素
我們認為信息化項目經濟效益分析模型的構成主要有三個方面：指標、參數(shù)和數(shù)據。簡單而言，指標是濟效益分析模型的變量組，是分析信息化經濟效益的一組計算公式，可以包括例如總體經濟影響TEI、財務凈現(xiàn)值NPV、總體擁有成本TCO等，合適的模型指標可以充分表明信息系統(tǒng)應用的整體經濟效益。這些模型元素通常是一些計算公式，其中的變量是企業(yè)的關鍵基礎數(shù)據，表示企業(yè)的實際的經營和管理水平，這些數(shù)據通常可以從企業(yè)的財務、統(tǒng)計報表中得到；常量參數(shù)表明企業(yè)通過應用信息系統(tǒng)在生產、市場、服務、產品與研發(fā)等方面的績效改進程度，是應用信息系統(tǒng)的可以達到的牽引目標。
在X公司分析信息系統(tǒng)應用的經濟效益、確定指標和參數(shù)這兩個要素時，我們的主要考慮的因素是：
公司經營和管理的主要問題、發(fā)展戰(zhàn)略以及公司對信息系統(tǒng)的關鍵需求 信息系統(tǒng)對企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、需要解決的主要問題與挑戰(zhàn)以及對信息系統(tǒng)的關鍵需求，是企業(yè)的戰(zhàn)略決策之一，是企業(yè)投資信息化建設的基本認識。對于項目投資效益分析，主要體現(xiàn)在公司KPI考核指標的選取上，在此不再論述。 國內外主要研究機構公布的企業(yè)應用系統(tǒng)的統(tǒng)計效果 在投資項目的回報分析上，我們需要知道國內外在具體企業(yè)應用系統(tǒng)上的最佳結果或平均效益，需要了解國內外標桿企業(yè)應用信息系統(tǒng)的情況，這樣，才能采用標桿管理的辦法，選取適度的標桿值。
最近5年公司實施計算機應用系統(tǒng)后的效果統(tǒng)計 最近五年X公司引入國外的MRP II系統(tǒng)，應用的效果實際上直接地反映了公司信息化應用的基礎和
能力，它綜合了企業(yè)對信息化的態(tài)度、適應能力、學習能力、應用水平、企業(yè)基礎等方面，是適當選取各項預算指標值的重要依據。
公司最近2年的部分KPI考核指標 由于筆者的公司采用了以平衡記分卡為工具的績效考核體系，在各個部門執(zhí)行了量化管理，其中的.KPI有兩個方面的含義：指標既是工作考核與評估的依據，又是部門需要改進的目標。我們希望計算機信息系統(tǒng)在實現(xiàn)公司戰(zhàn)略的同時，在戰(zhàn)術層可以幫助企業(yè)實現(xiàn)各自的目標，從而達到公司的經營和管理目標。
1.1.1. 最近5年公司實施計算機應用系統(tǒng)后的效果統(tǒng)計
目的是依據公司的基礎，適當?shù)剡x取效益分析模型中的參數(shù)。如果企業(yè)沒有應用過信息系統(tǒng)，參數(shù)的確定就只能依賴其它參考。X公司是國家重點企業(yè)，行業(yè)帶頭人。象其它大型國有企業(yè)一樣，X公司從單機單功能、自主開發(fā)信息系統(tǒng)，到引入國外ERP系統(tǒng)，從自發(fā)的點滴應用、混亂的多領域需求到將信息技術與企業(yè)戰(zhàn)略結合，制訂信息戰(zhàn)略規(guī)劃，X公司應用信息技術已有15年多的歷史。最近五年X公司引入國外的MRP II系統(tǒng)，應用的效果實際上直接地反映了公司信息化應用的基礎和能力，它綜合了企業(yè)對信息化的態(tài)度、適應能力、學習能力、應用水平、企業(yè)基礎等方面，是適當選取各項預算指標值的重要依據。
表1：X公司用MRP II后效果的部分統(tǒng)計結果
1.1.2. 國內公開的優(yōu)秀企業(yè)信息化的效果
標桿公司是我們選擇經濟效益分析模型和參數(shù)的重要依據。盡管國內發(fā)表了許多報告和文章介紹企業(yè)信息化的應用情況，但是，缺乏X公司的同行、競爭對手或標桿企業(yè)信息化的資料；另外，由于信息化效果計算的多樣化、復雜化，資料的來源是我們選擇的又一個重要條件。我們選擇了三個國內企業(yè)：聯(lián)想集團、海爾集團和海化集團。聯(lián)想集團和海爾集團屬于國內最優(yōu)秀的企業(yè)，他們的信息化建設得到國家的重視（同樣獲得信息化項目國債貼息貸款）和贊揚，20xx年11月，原國務院副總理吳邦國在聯(lián)想集團參加了“推進企業(yè)管理信息化工作現(xiàn)場會”，聯(lián)想和海爾集團是其中三家介紹信息化工作經驗的企業(yè)。計世資訊（CCW Research）開展的“企業(yè)信息化核心框架研究”課題，首先在山東海化集團公司得到了驗證，在簡明的山東海化集團信息化研究報告中，首次披露了部分企業(yè)信息化投資效益的分析要素下的一些指標。這是目前國內在信息化經濟學研究與指導操作方面最有權威的工作，可供借鑒。
投資分析報告19
摘要：創(chuàng)業(yè)風險投資是促進我國高新技術產業(yè)發(fā)展的重要基礎，不斷完善創(chuàng)業(yè)風險投資體系，確保我國高新技術產業(yè)可持續(xù)發(fā)展的有效途徑。本文對目前我國創(chuàng)業(yè)風險投資現(xiàn)狀進行了分析，并提出了相應的發(fā)展對策，以供參考。
關鍵詞：創(chuàng)業(yè)風險投資；現(xiàn)狀；對策；高新技術產業(yè)
隨著社會主義市場經濟的快速發(fā)展和我國金融體系的不斷完善，全國創(chuàng)業(yè)風險投資規(guī)模不斷擴大，但同時，創(chuàng)業(yè)風險投資的結構不合理、去風險化問題突出，且創(chuàng)業(yè)風險投資選擇高新技術企業(yè)的比重相對較低，創(chuàng)業(yè)風險投資者大多傾向于短期效益突出的行業(yè)，在很大程度上背離了創(chuàng)業(yè)風險投資高風險、高收益、長期化的基本特征，且為對我國高新技術產業(yè)的發(fā)展提供應有的支持。
一、我國創(chuàng)業(yè)風險投資現(xiàn)狀分析
1.去風險化問題
民營資本風險的認識存在較大的偏差，縱觀我國創(chuàng)業(yè)風險投資機構，可以看到其中有九成的是民營資本，這些投資方向主要著重于那些傳統(tǒng)的制造業(yè)、服務業(yè)項目等，這些項目的特點是風險少，而且是他們所了解熟知的，一切等待上市的，科技型的企業(yè)，在投資上則很少關注。與此同時，由于一些投資人投資的理念及能力不足，缺乏與國際國內知名的創(chuàng)投管理團隊合作共同合作的宏遠規(guī)劃，很難健康發(fā)展，難以形成規(guī)模化、專業(yè)化、集團化的發(fā)展模式，由此也使創(chuàng)投機構加快了去風險化、PE（股權投資）化的傾向。
2.政府引導不足
政府引導措施不足主要表現(xiàn)在如下幾方面：第一，覆蓋面及規(guī)模的擴大，政府創(chuàng)投機構作用的發(fā)揮，需要的是機制的科學化、實際化、高效化，總體來說，我國創(chuàng)投引導基金的規(guī)模相對較小，難以適應發(fā)展的需求；第二，政府牽頭的天使投資基金嚴重不足，僅依靠以跟進投資和補助為主的引導基金，對引導創(chuàng)投資金投向初創(chuàng)型企業(yè)的主導性較弱；第三，國企投資基金受多重因素的影響，比如IPO上市公司國有股社保基金轉持政策、國有資產保值增值等，對于具有高風險、低持股的創(chuàng)業(yè)風險投資領域的關注很少，對股權投資基金的興趣較濃。
3.金融配套服務不足
金融配套服務不夠完善，首先，由于有些地區(qū)資本市場的落后，產權交易呈現(xiàn)分散狀態(tài)，難以匯集成一股力量。與天津股權交易中心和中關村“新三板”等國家級試點相比，這些股權交易市場、場外交易市場等活力較弱，與全國性資本市場的合作也不力，對創(chuàng)投機構的缺乏吸引。其次，相關金融投資機構的十分落后，如，證券、投行等，我國目前參與創(chuàng)投市場發(fā)展的機構投資者匱乏，有分量的產業(yè)投資、股權投資等財富管理機構也不夠健全，本土投資機構大多是規(guī)模小，效應弱。由此，我們需要建立和完善相關的政策法規(guī)
4.政策法規(guī)不完善
目前政策缺少針對性政策措施，現(xiàn)有政策大多是設立創(chuàng)投引導基金、規(guī)范管理、專項補貼等內容，缺少在市場進入、稅收優(yōu)惠、投融資管理等方面的針對性政策措施，對于吸納民間資本，支持高新技術產業(yè)發(fā)展等引導力度還不夠強。政策覆蓋的范圍也不夠廣，創(chuàng)業(yè)風險投資發(fā)展相關的基本法規(guī)、法律還不健全。
二、我國創(chuàng)業(yè)風險投資發(fā)展對策
結合我國創(chuàng)業(yè)風險投資發(fā)展現(xiàn)狀，認為應從完善風險投資體系、強化政策支持和完善金融服務體系三個方面做起，來促進創(chuàng)業(yè)風險投資的規(guī)模與結構的優(yōu)化和發(fā)展：
1.培育國有創(chuàng)業(yè)風險投資體系
發(fā)揮產業(yè)引導作用，讓國有創(chuàng)業(yè)風險投資機構走上健康發(fā)展的軌道，借鑒深圳等先進地區(qū)的經驗，依托大型國有控股投資公司的基礎上，支持并購重組和科技成果產業(yè)化為主、以中長期投資為發(fā)展方向的國有大型股權和創(chuàng)業(yè)風險投資集團。以期步入國家新興產業(yè)創(chuàng)投計劃，切實與金融央企對接，組建一批戰(zhàn)略性新興產業(yè)領域的'創(chuàng)業(yè)風險投資基金。改變以往落后的考核機制，將創(chuàng)業(yè)風險投資納入國資考核范圍，并允許其可適當程度的投資風險損失等同于創(chuàng)造利潤。依托我國創(chuàng)業(yè)風險引導基金以及海洋等省級產業(yè)投資基金，與國際創(chuàng)投機構合作設立一批專業(yè)領域的天使投資基金。
全國各地可參照深圳、北京等待政策，對民營企業(yè)出資參與設立高新技術產業(yè)領域的創(chuàng)業(yè)投資基金，可按募集資金額和投資額給予相應的一次性獎勵，并對符合導向的投資項目提供一定的風險補助。或在一定前提下，出臺民營資本對創(chuàng)業(yè)投資領域的投入可直接抵扣出資企業(yè)的應納稅額等特殊政策。在此基礎上，加大對創(chuàng)業(yè)風險投資的風險補助力度，鼓勵各地龍頭企業(yè)利用自身管理、技術、資本優(yōu)勢組建其產業(yè)領域內的風險投資機構，或創(chuàng)立創(chuàng)業(yè)風險投資基金。
3.完善金融服務體系
完善金融服務體系，促進資本市場發(fā)育，建立活躍、規(guī)范而完善的創(chuàng)業(yè)風險投資服務體系，對于促進創(chuàng)業(yè)風險投資規(guī)模的擴大和結構的優(yōu)化有著重要的作用。對此，我國各省應盡快完善產權交易中心建設，力求盡快組建規(guī)范、活躍的區(qū)域性資本市場。與此同時，還應不斷推進金融改革，尤其是以區(qū)域資本市場建設為依托，暢通投融資和信息交流渠道，引導民間資本積極參與高新技術產業(yè)建設，依托募集、參股、信托、地方債券等多種方式向高新技術企業(yè)投資，解決創(chuàng)業(yè)風險投資去風險化問題突出的現(xiàn)狀。
三、總結
綜上所述，近年來，我國高新技術產業(yè)發(fā)展迅速，這與創(chuàng)業(yè)風險投資的發(fā)展有著密切的聯(lián)系，但總的來說，我國創(chuàng)業(yè)風險資本規(guī)模雖然快速擴大，但總量依然偏低，與我國高新技術產業(yè)的發(fā)展速度不相適應。在此背景下，應通過產業(yè)引導、政府扶持、完善服務體系等措施，促進創(chuàng)業(yè)風險投資體系的健康發(fā)展，促進我國高新技術產業(yè)的健康發(fā)展。
投資分析報告20
一、基本情況分析
恒寶股份總股本為4.41億，其中流通股為2.92億。最新分配預案20xx年中期利潤不分配不轉增。最新財務指標為：每股收益0.11元，每股凈資產1.44元，凈資產收益率7.38%，主營收入增長率47.25%，凈利潤增長率13.50%，每股未分配利潤0.29元。最新股東人數(shù)為50,206，人均持股為8,776.64，人均持股變動-8.92%。
最新市場估值指標分別是，市盈率為37.06、市凈率為12.88、市現(xiàn)率為2.70、市售率為26.65、PEG為0.00；而同期行業(yè)均值分別為41.68、43.63、41.49、39.13、73.25。
二、行業(yè)對比分析
恒寶股份所屬行業(yè)為其他電子設備制造業(yè)，本行業(yè)共有21家企業(yè)。行業(yè)平均凈資產收益率為4.23%，公司為7.38%，高于行業(yè)標準值3.15%，但近3年凈資產收益率平均下降0.14%；行業(yè)平均毛利潤率為36.16%，公司為31.31%，低于行業(yè)標準值4.85%，并且近3年毛利潤率平均下降3.30%；行業(yè)平均資產負債率為24.03%，公司為17.34%，低于行業(yè)標準值6.69%，并且近3年資產負債率平均下降0.48%。
行業(yè)指標對比表
分析指標
企業(yè)指標
三、趨勢變動分析
通過當期與近3年指標平均值比較可以看出，流動比率低于平均值0.70；凈資產收益率低于平均值0.24%；毛利潤率低于平均值4.63%；資產周轉率高于平均值9.37%；資產負債率高于平均值1.96%；營業(yè)收入增長率高于平均值31.52%；凈利潤增長率低于平均值16.83%；每股經營現(xiàn)金流低于平均值0.05；每股凈資產低于平均值0.47；每股收益低于平均值0.04；由此可見企業(yè)盈利能力減弱；企業(yè)發(fā)展能力減弱；企業(yè)現(xiàn)金回報能力減弱。
四、估值分析
按照當前每股凈資產1.44元、近3年平均年凈資產收益率15.24%、年分紅率為10%，PE15倍至25倍估值，評定每股價值人民幣6.27-10.45元。
按照當前每股凈資產1.44元、預計年凈資產收益率10%、年分紅率為10%，PE15倍至25倍估值，評定每股價值人民幣3.33-5.55元。
(我們并不保證利益的獲得。雖然我們盡我們的可能來使分析準確，但是由于很多不確定和未知的因素會導致不利的后果，所以以上僅供參考，據此入市責任自負。股市有風險，入市需謹慎。)
上市公司投資分析報告2
根據我校課業(yè)要求，在今年xx月xx日。本人對我國上市企業(yè)公司—xx發(fā)展銀行股份有限公司進行了投資價值分析。現(xiàn)將投資價值分析報告如下：
一、行業(yè)屬性以及公司概況
xx發(fā)展銀行股份有限公司器行業(yè)屬性為全國性股份制商業(yè)銀行。其于1992年在中國人民銀行的批準下得以設立，并于1993年在xx正式開業(yè)。其經過6年的發(fā)展與建設終在xx證券交易所掛牌上市，其上市股票代碼為600000。自xx發(fā)展至今，其公司總規(guī)模不斷擴大，經營發(fā)展實力不斷增強。截止至20xx年末，xx的資產總規(guī)模已達36.801億元，其注冊資本已達186.53億元，其全年實現(xiàn)其公司股東凈利潤已達到409億元的高利潤額度。xx，在至今20余年的發(fā)展進程中，持續(xù)秉承以“篤守誠信，創(chuàng)造卓越”的核心發(fā)展態(tài)度，讓公司的業(yè)績不斷提升，讓銀行的信譽具有良好的發(fā)展，讓其逐漸架構成為全國性商業(yè)銀行的經營服務格局。其曾連續(xù)多年被《亞洲周刊》評為“中國上市公司100強”，并成為了中國證券市場中及受矚目與敬重一家上市企業(yè)。
二、經營管理與先進性分析
銀行論創(chuàng)立時間與發(fā)展歷程來說，較國內同行業(yè)大多公司的較低,這在一定程度上影響了xx的發(fā)展，因為一家銀行企業(yè)的發(fā)展與多年歷程中建立出的誠信與聲譽等方面息息相關。然而,這一缺陷對于xx來說卻未能對其構成威脅，xx在20余年的發(fā)展中，逐漸創(chuàng)新戰(zhàn)略，改善經營，不斷培育出各類型的建設型人才，這也成為了作為新型銀行的xx能夠站立于當代銀行行業(yè)的重要優(yōu)勢。的經營管理緊跟當代經濟時代的變化趨勢，打破了常規(guī)的.行政區(qū)域規(guī)劃做法，而是著手于各大經濟區(qū)域設立網點，按照各個區(qū)域市場效益的趨勢與特色，推出其獨立而有符合客戶需求的營銷產品，建設出一套完善而可靠的營銷機制，設立了綜合全程的跟蹤式服務政策，并堅定以“誠信窗口，卓越服務”為主打形象建設，多方位規(guī)范了員工的形象與服務。與此同時，xx還緊抓企業(yè)的風險管理，領先行業(yè)風險分析，及時建立完善的質量優(yōu)良的資產管理機制。其積極推行了資產負債比例管理機制，設立多重風險項目檢查委員會，并強化了本企業(yè)以及各下屬分行的人事管理機制。可以說xx這一其緊跟時代、獨具特色的經營管理與產品建設讓其在當代銀行企業(yè)日益激烈的競爭背景下脫穎而出。亦讓其經營業(yè)績持續(xù)得以提升，具體表現(xiàn)為其主營業(yè)務收入從1993年的386594萬元到20xx年的3680125萬元，這一突破成為xx在未來的發(fā)展前進道路中的優(yōu)異動力。
綜合上述分析可以看出，xx浦東不論是就當代經營形勢來說，還是從未來發(fā)展趨勢來看，都具有極高的經濟發(fā)展?jié)摿Γ拇_是一個具有極大價值，值得投資的上市公司。
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