全面分析企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最終目標(biāo)論文
企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)(又稱企業(yè)理財(cái)目標(biāo)),是財(cái)務(wù)管理的一個(gè)基本理論問題,也是評(píng)價(jià)企業(yè)理財(cái)活動(dòng)是否合理有效的標(biāo)準(zhǔn)。目前,我國企業(yè)理財(cái)?shù)哪繕?biāo)有多種,其中以利潤最大化、每股盈余最大化和股東財(cái)富最大化或企業(yè)價(jià)值最大化等目標(biāo)最具有影響力和代表性。筆者認(rèn)為,利潤最大化和財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化結(jié)合是最為科學(xué)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。
一、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)三個(gè)觀點(diǎn)的涵義
1、利潤最大化。這種觀點(diǎn)認(rèn)為,根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理,利潤表示新創(chuàng)造的財(cái)富。企業(yè)利潤越大,表明企業(yè)所創(chuàng)造的財(cái)富越多,整個(gè)社會(huì)財(cái)富亦會(huì)因此而增大。所以,應(yīng)該把追求利潤最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),把利潤作為評(píng)價(jià)企業(yè)管理當(dāng)局經(jīng)營管理業(yè)績的依據(jù)。
2、每股盈余最大化。這種觀點(diǎn)認(rèn)為,用每股盈余(或權(quán)益資本凈利率)概括企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo),把企業(yè)利潤與股東投入的資本聯(lián)系起來,克服了以利潤最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)而沒有考慮所獲利潤與投入資本的關(guān)系的不足。
3、股東財(cái)富最大化。這種觀點(diǎn)認(rèn)為,股東投資企業(yè)的目標(biāo)是以獲得高額回報(bào)來擴(kuò)大財(cái)富,作為企業(yè)的投資者,企業(yè)價(jià)值最大化,就是股東財(cái)富最大化。因此,企業(yè)應(yīng)把股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)以利潤最大化和財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化結(jié)合為目標(biāo)
企業(yè)利潤最大化、每股盈余最大化和股東財(cái)富最大化或企業(yè)價(jià)值最大化,都存在著一些缺點(diǎn)和不足。毫無疑問,追求利潤是市場經(jīng)濟(jì)中每個(gè)企業(yè)的.首要任務(wù),利潤最大化應(yīng)是所有企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo),企業(yè)每項(xiàng)投資決策都應(yīng)以保證盈利為前提。但是當(dāng)企業(yè)利潤隨銷售收入增長而增長,銷售收入的大部分不是以貨幣資金形式收回,而是占用在應(yīng)收賬款上。這時(shí)的利潤是隨著銷售收入增加了,但企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況并不好。把利潤最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的唯一目標(biāo),從某種意義上講,也是不行的。
為此企業(yè)財(cái)務(wù)管理不能把利潤最大化作為唯一的目標(biāo),還必須有其他目標(biāo),這個(gè)目標(biāo)就是財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化。對(duì)企業(yè)所有者而言,他需要的是利潤盡可能最大、最多。但與企業(yè)息息相關(guān)的不僅有所有者,還有債權(quán)人、客戶、供應(yīng)商、企業(yè)員工等。對(duì)債權(quán)人來說,最要緊的是企業(yè)能按時(shí)還本付息,清償?shù)狡趥鶆?wù),也就是企業(yè)的償債能力、企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。而企業(yè)管理當(dāng)局,除了滿足所有者的需要外,還必須顧及到債權(quán)人的利益,否則,就會(huì)堵塞企業(yè)的融資渠道。企業(yè)如喪失市場信譽(yù),就難以在激烈的市場競爭中立足了。因此,在市場經(jīng)濟(jì)條件下,企業(yè)的財(cái)務(wù)管理目標(biāo),應(yīng)該是利潤最大化和財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化的合理組合。
三、企業(yè)利潤最大化和財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化的實(shí)質(zhì)
1、企業(yè)利潤最大化的實(shí)質(zhì)。在具體的實(shí)務(wù)中,利潤最大化的內(nèi)涵應(yīng)該包括:(1)經(jīng)營期間利潤最大。在現(xiàn)行會(huì)計(jì)報(bào)表體系中,指年度損益表中的利潤總額最大。(2)單項(xiàng)投資項(xiàng)目利潤最大化。企業(yè)的財(cái)務(wù)管理不僅要追求某一年度利潤最大化,而且還應(yīng)要求每項(xiàng)投資利潤最大化。
2、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化的實(shí)質(zhì)。財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化的意義在于:(1)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)合理化。即指企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)與負(fù)債之間,以及資產(chǎn)、負(fù)債內(nèi)部各項(xiàng)目的分布情況結(jié)構(gòu)是否合理。(2)企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)的價(jià)值通常可以用企業(yè)資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量以及未來的獲利能力和領(lǐng)導(dǎo)層創(chuàng)新能力來綜合衡量。
四、以企業(yè)利潤最大化和財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo),兼顧了債權(quán)人、職工、社會(huì)等方面的利益,有助于協(xié)調(diào)各相關(guān)主體的關(guān)系
1、企業(yè)利潤最大化和財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化顧及了債權(quán)人的利益。企業(yè)利潤最大化和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化的含義之一就是所有者權(quán)益最大,由于債權(quán)人在收益分配上有優(yōu)于企業(yè)所有者的權(quán)利,即只有在債權(quán)人按時(shí)收本獲息的利益得到保障后,才能向所有者分配收益。所以,所有者權(quán)益達(dá)到最大必須以債權(quán)人的利益實(shí)現(xiàn)為前提。
2、企業(yè)利潤最大化和財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化把實(shí)現(xiàn)勞動(dòng)者權(quán)益最大列為其內(nèi)容之一。經(jīng)營管理者和職工都是企業(yè)的勞動(dòng)者,企業(yè)利潤最大化和財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化也有助于企業(yè)勞動(dòng)者利益最大化的實(shí)現(xiàn)。只有勞動(dòng)者的利益得到了保障和最大程度的實(shí)現(xiàn),他們才能以積極的姿態(tài)全身心地投入工作,為企業(yè)在激烈的市場競爭中穩(wěn)操勝券長久地辛勤勞動(dòng)。
利潤最大化和財(cái)務(wù)狀況最優(yōu)化的內(nèi)容。企業(yè)作為社會(huì)的一員,在追求自身效益的同時(shí),還應(yīng)遵守有關(guān)法律法規(guī),接受商業(yè)道德的約束和社會(huì)公眾的監(jiān)督,責(zé)無旁貸地承擔(dān)起社會(huì)責(zé)任。其內(nèi)容包括維護(hù)社會(huì)公眾利益,保護(hù)生態(tài)平衡,合理利用資源,支持文化教育事業(yè)和社會(huì)福利事業(yè),為企業(yè)自身發(fā)展創(chuàng)造一個(gè)良好的外部環(huán)境。
總之,企業(yè)財(cái)務(wù)管理,只有將這兩個(gè)目標(biāo)有機(jī)地結(jié)合在一起,并隨情況發(fā)展不斷進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化,才能保證獲取最大的回報(bào)。
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